东方区域发展混合基金最新净值跌幅达1.64%
金融界基金04月12日讯 东方区域发展混合型证券投资基金(简称:东方区域发展混合,代码001614)04月11日净值下跌1.64%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8947元,累计净值为0.8947元。
东方区域发展混合基金成立以来收益-10.53%,今年以来收益29.52%,近一月收益7.87%,近一年收益9.43%,近三年收益--。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为薛子徵,自2016年09月07日管理该基金,任职期内收益-10.53%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国平安(持仓比例8.42%)、招商银行(持仓比例7.74%)、招商蛇口(持仓比例7.58%)、中信证券(持仓比例6.01%)、农业银行(持仓比例5.93%)、建设银行(持仓比例5.87%)、宁波银行(持仓比例5.34%)、保利地产(持仓比例4.42%)、新华保险(持仓比例4.15%)、万科A(持仓比例3.92%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年中国经济面临内忧外患的双重冲击:一方面资管新规叠加金融去杠杆持续推进,非标收缩导致基建失速;棚改货币化退出以及限购政策高压带来地产销量持续回落,投资端数据出现断崖式下滑。而外部方面,中美贸易摩擦加剧,出口企业订单的大幅波动以及对于未来预期的不明朗,导致企业大幅收缩用工需求,降低开工负荷。投资、出口端的双重影响叠加,导致消费等后周期行业经营数据也于四季度出现拐点,总体看国内经济已于四季度出现加速下行迹象。虽然央行已连续实施了两次降准以及TMLF操作,但财政减税政策的时间、力度均低于预期,导致货币政策效果大打折扣。尽管G20会议后,中美贸易摩擦一定程度出现缓和,但仍难以阻挡出口制造业企业12月订单断崖式下跌。2018年全年各行业全部下跌,其中休闲服务下跌10.6%跌幅较少,银行下跌14.66%、食品饮料下跌21.95%跌幅较少;而受到贸易摩擦影响电子下跌42%跌幅居首,有色受到美联储缩表以及全球经济衰退预期影响,下跌41%,传媒因商誉减值预期影响下跌39.6%。本基金在2018年初主动增持了低估值的金融地产板块,在一月份获得了较好收益,但受到此后的金融去杠杆政策影响,净值出现回撤。三月份,我们关注到中美贸易摩擦升级,将部分仓位转换为军工股,阶段性获取了超额收益。随着7月份,央行降准释放了货币政策转向的信号,我们进一步增加了金融地产的持仓比例,成为了下半年基金获取超额收益的主要来源。
报告期内基金的业绩表现
2018年1月1日起至2018年12月31日,本基金净值增长率为-17.29%,业绩比较基准收益率为-13.54%,低于业绩比较基准3.75%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
看好金融地产为代表的低估值蓝:2019年整体经济增速面临较大回落压力,我们认为在此情形下,2019年国内货币环境将进一步宽松。当前A股估值水平处于历史偏低位置,大部分行业处于历史均值以下,一些行业甚至低于一倍标准差,整体进一步下跌空间有限,更多可能体现为波动加大以及行业间的结构性分化,对于2019年市场应更加乐,而自上而下优选行业将成为重中之重。预计2019年宽信用、宽货币的政策组合仍将持续,在此背景下,市场活跃度将进一步提升;信贷放量、社融企稳、科创板的推出都将为整个非银板块提供上行动力。对于地产而言,经济下行阶段,地产是重要托底抓手,政策将出现边际放松,带来一、二线城市市场率先企稳回升,出现一波量增价微涨的回升趋势。历史上看,行业估值的提升阶段往往是伴随一二线城市销量触底回升,背后逻辑在于调控政策出现转向宽松,在房价调整的时间充裕、空间充足、购买力重新积累后,积极入市购房,带来销量、价格出现回升将与估值产生向上共振。2019年行业恰好将处于货币政策持续放松、行业调控政策边际改善阶段,而股价、估值处于低位,预计将成为2019年具备较好超额收益的行业。(点击查看更多基金异动)
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显