金融界基金04月12日讯 宝盈祥泰混合型证券投资基金（简称：宝盈祥泰混合，代码001358）04月11日净值下跌1.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1450元，累计净值为1.1450元。

　　宝盈祥泰混合基金成立以来收益14.50%，今年以来收益8.22%，近一月收益1.87%，近一年收益9.88%，近三年收益10.20%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为高宇，自2017年11月11日管理该基金，任职期内收益7.11%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有片仔癀（持仓比例3.14%）、中国平安（持仓比例2.13%）、万科A（持仓比例1.89%）、安琪酵母（持仓比例1.83%）、美年健康（持仓比例1.60%）、中炬高新（持仓比例1.52%）、深南电路（持仓比例1.44%）、光环新网（持仓比例1.34%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年国内经济逐季下行，海外经济从强劲复苏开始趋缓。全年GDP降至6.6%，一到四季度分别为6.8%、6.7%、6.5%和6.4%。分结构来看，出口和制造业投资是最主要的经济稳定因素。政策层面，去杠杆约束了地方平台的扩张步伐，M1和社融震荡下行；货币政策合理充裕，逆周期政策的出台和实际效果还有待观察。通胀方面，三季度油价走高以及非洲猪瘟一度引发市场对通胀的担忧，但随着油价掉头以及经济下行而缓解，全年CPI维持低位。债券走势依托基本面，收益率全年大幅下行，10年国债从年初的3.88%下行到3.23%；权益资产经历了大幅回撤，上证综指全年下跌24%；转债资产受股票市场约束，绝对收益表现不佳，年内表现走平。报告期内，本组合大量增配中等期信用债资产以及长久期利率资产，基本清仓股票、转债资产。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.058元；本报告期基金份额净值增长率为-0.66%，业绩比较基准收益率为2.50%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，我们认为国内经济基本面将呈现下滑寻底趋势，地产因城施策的放松可以预期，稳经济更主要的动力来自财政逆周期调控。通胀中枢或有抬升，但在需求回落的背景下压力不大。货币政策维持宽松，但全面放水可能性较小，公开市场利率随着名义GDP增速的下行可能迎来下调空间。海外市场呈现见顶态势，全球经济可能共振下滑。目前债券收益率处在较低水平，未来利率品种可能进入震荡区间，进一步下行需要短端降息给出空间。相对而言信用优于利率，中等级中短债确定性更好，利差压缩是全年主线。权益资产已经跌到极低的估值水平，受益于政策的放松乃至刺激，存在结构性机会。扩容后的转债市场性价比凸显，目前较低的溢价水平具备不错的配置价值。（点击查看更多基金异动）