金融界基金04月12日讯 嘉实研究阿尔法股票型证券投资基金（简称：嘉实研究阿尔法股票，代码000082）公布最新净值，下跌1.90%。本基金单位净值为1.343元，累计净值为1.953元。

　　嘉实研究阿尔法股票型证券投资基金成立于2013-05-28，业绩比较基准为“MSCI中国A股指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益117.46%，今年以来收益28.89%，近一月收益6.93%，近一年收益2.54%，近三年收益31.32%。近一年，本基金排名同类（234/597），成立以来，本基金排名同类（29/723）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为15.33%，近两年定投该基金的收益为11.90%，近三年定投该基金的收益为16.69%，近五年定投该基金的收益为32.60%。（点此查看定投排行）

　　嘉实研究阿尔法股票基金成立以来分红2次，累计分红金额0.89亿元。

　　基金经理为张露，自2017年08月11日管理该基金，任职期内收益12.25%。

　　张丹华，自2018年11月01日管理该基金，任职期内收益23.44%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为新华保险（持仓比例5.51% ）、中信证券（持仓比例4.03% ）、招商银行（持仓比例3.92% ）、工商银行（持仓比例2.91% ）、建设银行（持仓比例2.61% ）、中国平安（持仓比例2.08% ）、贵州茅台（持仓比例1.71% ）、兴业银行（持仓比例1.62% ）、平安银行（持仓比例1.60% ）、韵达股份（持仓比例1.30% ），合计占资金总资产的比例为27.29%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为新华保险（持仓比例5.19% ）、招商银行（持仓比例3.83% ）、中信证券（持仓比例3.61% ）、工商银行（持仓比例2.45% ）、建设银行（持仓比例2.19% ）、中国平安（持仓比例2.18% ）、新城控股（持仓比例1.75% ）、韵达股份（持仓比例1.44% ）、海康威视（持仓比例1.37% ）、中国银行（持仓比例1.36% ），合计占资金总资产的比例为25.37%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年以来全球范围内风险事件多次出现，贸易战冲突、信用紧缩、强美元对新兴市场冲击等因素仍然存在，投资者风险偏好明显下降。回顾国内股票市场，叠加了国内经济增速下行，去杠杆政策推进一级个股黑天鹅事件也频频出现，导致A股出现大面积回调，是A股历史上罕见的熊市，单边下跌持续时间长，股价调整大幅领先当前盈利增速恶化水平和未来盈利一致预期。市场风格缺少持续主线，各个行业普跌，均录得负收益。从行业比较来看，具有防御属性的版块表现相对较好，如银行，餐饮旅游，食品饮料和石油石化等，跌幅靠后的则是电子，有色和传媒等。??本基金在过往中坚持以研究部的模拟组合为蓝本来构建投资组合，坚持行业中性的原则，控制偏离幅度，股票仓位保持在85%以上，坚持执行自下而上精选个股的投资策略成为获取超额收益来源的重要方式。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.042元；本报告期基金份额净值增长率为-22.40%，业绩比较基准收益率为-29.25%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，宏观总需求仍然多处承压，但货币与财政政策趋于宽松对冲需求下行，随着政策托底手段的逐步到位，预计将对之前过于悲观的市场情绪起到修复作用，并改变过去半年市场单边下跌的态势，但何时见底，取决于政策力度何时能大到逆转经济和企业盈利周期下行的趋势。今年个股分化将加大，结构机会强于2018年，自上而下的选股将提供更好的投资标的。??在当前市场下，我们将继续坚持基于企业内在价值的基础研究的投资模式，精选个股，以研究部的模拟组合为蓝本来构建投资组合，并维持行业中性，维持相对高仓位，力图为投资者带来有吸引力的超额收益。