金融界基金04月12日讯 中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金（简称：中融钢铁，代码168203）公布最新净值，下跌1.72%。本基金单位净值为1.087元，累计净值为0.445元。

　　中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“国证黑色金属行业指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-56.17%，今年以来收益24.09%，近一月收益3.03%，近一年收益-16.85%，近三年收益-13.28%。近一年，本基金排名同类（582/597），成立以来，本基金排名同类（716/723）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-1.78%，近两年定投该基金的收益为-11.57%，近三年定投该基金的收益为-11.57%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为赵菲，自2015年06月19日管理该基金，任职期内收益-56.17%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为宝钢股份（持仓比例20.34% ）、包钢股份（持仓比例9.94% ）、重庆钢铁（持仓比例4.88% ）、河钢股份（持仓比例4.57% ）、新兴铸管（持仓比例4.20% ）、沙钢股份（持仓比例3.75% ）、太钢不锈（持仓比例3.45% ）、马钢股份（持仓比例3.41% ）、山东钢铁（持仓比例3.29% ）、三钢闽光（持仓比例3.19% ），合计占资金总资产的比例为61.02%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为沙钢股份（持仓比例33.33% ）、宝钢股份（持仓比例13.59% ）、包钢股份（持仓比例6.17% ）、河钢股份（持仓比例2.90% ）、重庆钢铁（持仓比例2.82% ）、太钢不锈（持仓比例2.62% ）、新兴铸管（持仓比例2.61% ）、三钢闽光（持仓比例2.42% ）、马钢股份（持仓比例2.23% ）、华菱钢铁（持仓比例2.22% ），合计占资金总资产的比例为70.91%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，A股年初迎来开门红，之后受中美贸易战等因素影响震荡下行，国证钢铁行业指数下跌30.57%。本基金严格按照基金合同的各项要求，采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中融钢铁基金份额净值为0.876元，本报告期内，基金份额净值增长率为-37.31%，同期业绩比较基准收益率为-29.17%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年，市场经历了一个不断往下的过程。年初复苏预期良好，市场一致看多股市，二季度后去杠杆给实体经济带来的紧缩效应开始展现，中美贸易关系急转直下，经济下行压力增大，不少民营企业的经营陷入困境，市场寄希望于政策放松，于是货币宽松和基建刺激预期出现，人民币启动贬值；三季度后，货币适度宽松，但融资环境仍未好转，基建增速持续下滑；四季度，消费也急转直下，经济下行格局已成定论，宏观经济政策出现明显变化。展望2019年，外部摩擦和美元压力较2018年有所改善，在经济下行的一致预期下，宏观政策逆周期调节力度将持续得到强化，预计财政政策更加积极，货币传导更加顺畅，企业的盈利预期逐步企稳，估值处于历史低位的A股长期配置价值正在凸显。2018年以来，钢铁行业继续受供给侧改革影响，盈利稳定性及中枢均有所提升，周期性有所降低。展望2019年，全国钢铁需求同比走弱，钢价中期趋势下行，行业盈利合理回归，但当前行业仍处于景气兑现阶段，良好的盈利基本面预期有望获得市场对稳定性的估值溢价。本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争使投资者充分分享钢铁行业的长期收益。