金融界基金04月12日讯 博时量化价值股票型证券投资基金（简称：博时量化价值股票C，代码005961）公布最新净值，下跌1.63%。本基金单位净值为1.1197元，累计净值为1.1197元。

　　博时量化价值股票型证券投资基金成立于2018-06-26，业绩比较基准为“沪深300指数*70.00% + 恒生综合指数*20.00% + 中债综合财富(总值)指数*10.00%”。 本基金成立以来收益11.97%，今年以来收益29.62%，近一月收益6.35%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/597），成立以来，本基金排名同类（336/723）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为黄瑞庆，自2018年06月26日管理该基金，任职期内收益11.97%。

　　林景艺，自2018年06月26日管理该基金，任职期内收益11.97%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为新钢股份（持仓比例2.59% ）、南钢股份（持仓比例1.86% ）、柳钢股份（持仓比例1.85% ）、马钢股份（持仓比例1.85% ）、安阳钢铁（持仓比例1.79% ）、万年青（持仓比例1.61% ）、华新水泥（持仓比例1.57% ）、厦门国贸（持仓比例1.45% ）、三钢闽光（持仓比例1.25% ）、方大特钢（持仓比例1.25% ），合计占资金总资产的比例为17.07%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例9.05% ）、中国石化（持仓比例5.43% ）、保利地产（持仓比例3.73% ）、中国铁建（持仓比例3.35% ）、中国建筑（持仓比例3.01% ）、中国石油（持仓比例2.82% ）、万科A（持仓比例2.63% ）、华夏幸福（持仓比例2.58% ）、平安银行（持仓比例2.48% ）、新华保险（持仓比例2.46% ），合计占资金总资产的比例为37.54%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，在国内宏观经济弱势寻底、国际中美贸易摩擦不确定性事件频发的环境下，A股全年四个季度连续收跌，主要股指跌幅均在20%以上。风格方面，虽然年内有几次较为剧烈的风格转换，但是全年A股所有风格普遍下跌，结构差异不大，其中大盘、低估值风格跌幅略小，小盘成长风格跌幅相对较大。上证50指数全年收益为-19.83%，中证1000指数收益为-36.87%，全部A股中位数跌幅超过33%。行业层面，从中信行业指数上看，29个一级行业全部下跌，餐饮旅游、银行跌幅在15%以内，其他行业跌幅均在20%以上，电子元器件、有色金属、传媒、机械和基础化工等行业跌幅普遍大于30%。梳理下来，受增长和行业政策压制较小、股权质押影响不大的行业，走出了部分超额收益。本基金是风格鲜明的运用量化方法进行价值型投资的产品，成立于2018年年中，我们以自主研发的量化多策略体系为基础，从市场相对估值、历史相对估值和重要股东增持价格三个方向衡量上市公司的估值高低，设计相应的量化策略选出具有估值优势的股票进行投资。三季度我们逐步建仓完毕，仓位基本维持在80%以上，四季度由于市场的普遍下跌，本基金的净值也有所回撤。当前，大盘指数的估值处于历史最低区域，中小盘指数的估值已经创了新低，在这个估值基础上我们对于未来中长期的市场并不悲观，历史数据也验证了在市场底部区域布局低估值投资是一个非常可行的投资策略。未来我们将持续对价值型策略进行集中配置，在控制其他风格暴露的情况下突出组合的价值风格，获取长期超越市场的回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日,本基金A类基金份额净值为0.8674元,份额累计净值为0.8674元,本基金C类基金份额净值为0.8638元,份额累计净值为0.8638元.报告期内，本基金A基金份额净值增长率为-13.26%,本基金C基金份额净值增长率为-13.62%，同期业绩基准增长率-13.12%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，随着美联储加息海外流动性依然为转紧态势，中美贸易摩擦的不确定性也依然存在，国际环境暂无明显改善迹象。国内方面，经济增长依然面对一些下行压力，但是没有大幅下滑风险.A股的盈利状况受到宏观环境的影响，在经济增长走弱、通胀下行和流动性小幅改善的宏观背景下，预计2019年A股非金融行业的利润增速将继续下行。投资者对于经济的悲观预期已经在市场市场定价中反应的较为充分。政策方面，国内宏观政策的总基调是加强“逆周期调节”，通过减税降费、改革和开放等手段来稳定预期和激活微观经济活力。监管环境转变和科创板、回购等制度改革为A股带来政策红利，股权质押风险的释放则进一步逼近市场底部。预计2019年资金面略有好转，当前大盘指数估值处于历史低位，小盘指数估值已经创历史新低，市场情绪再次处于历史低位，任何的边际改善都有可能带来市场的显著反弹，总体而言，当前的政策面与交易面对A股而言都处于较为积极的阶段。业绩增长稳健、逆周期性较强或者有政策对冲性质的行业更容易有良好表现。