金融界首页 > 基金频道 > 投基有道 > 正文

基金规模新高 背后的隐忧

手机看热销基金排行0评论
2019-04-15 16:09:23 来源:中国证券报

  上周,中国基金业协会公布的最新数据显示,截至2月底,基金业管理规模创下历史新高,达到14.29万亿元。伴随股市回暖,基金业管理规模再创新高固然可喜,但固收基金为主的结构并未改变,偏股型基金份额不升反降,使得规模新高背后暗藏隐忧。

  数据显示,股票基金混合基金的规模在2月份分别增加980亿元和1161亿元,这与股市在春节后的连续上涨密不可分。但值得注意的是,偏股型基金规模的增加主要源自净值的回升,从份额角度看,2月份股票基金和混合基金分别缩水155亿份和179亿份,继1月份之后再度出现净赎回。而货币基金的增幅更为明显,今年前两个月规模分别增加5332亿元和2185亿元,远超偏股型基金的增量。此外,债券基金前两月的规模也增加了1730亿元。

  这就说明,即使股市回暖,公募基金管理规模中固收为主的结构并未发生改变,甚至有所强化。截至2月底,货币基金规模占比达到58%,加上债券基金之后,占比高达75%。相应的,公募基金虽然仍是A股市场上最大的机构投资者,但持股市值占比却处于下降趋势。

  虽然债券投资也为优秀企业提供了“血液”,但相对而言,公募基金在资管行业的比较优势应该是主动权益投资,更应该在股票投资方面发挥专业投资者的作用。特别是资管新规正式实施之后,银行理财子公司的入场,将对公募基金固收业务带来巨大冲击。无论是投资范围、资金来源,还是政策环境,银行理财子公司在固收业务上都有公募基金无法比拼的优势,如果基金公司仍然单靠固收业务“一条腿”走路,公募基金行业的路可能将越走越窄。

  从这一角度看,春节之后的股市回暖,给基金业提供了久违的发展机遇。虽然偏股型基金份额在前两个月出现净赎回,但可能与基金的“回本效应”有关,即去年被套的基民,习惯于当净值回到面值之上后赎回。另外,去年偏股型基金的亏损,也使银行渠道很难在短时间内扭转熊市思维。笔者了解到,目前银行在总行层面已经开始加大偏股型基金的销售力度,但在分行层面,很多客户经理还对力推偏股型基金心存疑虑。但随着股市行情的不断升温,如果基金能保持较好的赚钱效应,相信偏股型基金的销售终将迎来爆发。而当基民重新开始选择偏股型基金时,希望基金公司能够坚守“受人之托、代人理财”的受托责任,努力为投资者创造良好的长期投资业绩。

责任编辑:赵倩男
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新2号
散户投资科创板
扫码购
10,000,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行