金融界基金04月17日讯 华安宝利配置证券投资基金（简称：华安宝利配置混合，代码040004）04月16日净值上涨1.62%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3170元，累计净值为4.3060元。

　　华安宝利配置混合基金成立以来收益949.36%，今年以来收益34.80%，近一月收益9.29%，近一年收益13.93%，近三年收益18.22%。

　　华安宝利配置混合基金成立以来分红11次，累计分红金额36.10亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为陈媛，自2018年11月12日管理该基金，任职期内收益30.14%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中兴通讯（持仓比例5.24%）、国瓷材料（持仓比例4.10%）、中信证券（持仓比例3.86%）、久立特材（持仓比例2.84%）、永辉超市（持仓比例2.78%）、宁波银行（持仓比例2.66%）、安井食品（持仓比例2.63%）、南极电商（持仓比例2.61%）、温氏股份（持仓比例2.29%）、科大讯飞（持仓比例2.19%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年全年在去杠杆、信用收缩、贸易摩擦不断升级的影响下，宏观经济数据不断走弱。期间上证综指跌24.59%，跌幅仅次于2008年，而中小板综和创业板综分别下跌35.31%和31.12%，大小指数跌幅接近。从中信行业来看，银行、餐饮旅游、石油石化表现相对好，电子、有色、传媒跌幅较大。本基金在4季度维持了较低仓位，减持了部分地产、保险，增加了部分低估值消费品和转债标的配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日，本基金份额净值为0.977元，本报告期份额净值增长率为-18.24%，同期业绩比较基准增长率为-6.19%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对经济判断：贸易战、金融去杠杆对经济的影响已经显现，PMI下行，居民收入增速连续降低，社零增速创出新低，出口、制造业、消费均不乐观，中央采取了多项逆周期调节措施，发挥作用需要时间。1月社融数据超预期，结构性好转仍需等待，未来关注中美贸易谈判的进展，如果缓和，则进出口关注就业数据，关注减税释放的效应。股市展望：2019年初，从各种估值体系衡量，A股整体估值已经处于历史低位，继续大幅下跌的可能较小，而经历了较长时间宽货币后，信用利差开始出现缩小迹象，同时从国债收益率与沪深300的股息率比价关系看，市场上涨概率较大。所以虽然基本面尚未见底，1-2季度业绩仍面临高基数压力，但市场可能存在较多结构性的机会。关注MSCI进程和外资流动情况。操作思路：经济周期向下，政策周期向上，看好逆周期和自身周期向上的行业，如养殖行业、券商；长端利率不断下行，看好高股息率个股；经济不好的时候行业格局更易优化，自下而上的寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业，尤其看好能够通过自身管理、成本等优势提升市场份额、完成产业链整合的公司；看好个行业中能够持续提升供应链效率的龙头公司；看好新消费趋势，如宠物、化妆品、高性价比产品等。货币宽松尚未反应在实体层面，格外关注企业的经营质量和自由现金流状况。（点击查看更多基金异动）