金融界基金04月17日讯 华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：华夏策略混合，代码002031）04月16日净值上涨1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.6070元，累计净值为4.2070元。

　　华夏策略混合基金成立以来收益391.55%，今年以来收益21.12%，近一月收益4.55%，近一年收益7.48%，近三年收益25.77%。

　　华夏策略混合基金成立以来分红1次，累计分红金额6.95亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为林晶，自2017年03月07日管理该基金，任职期内收益12.83%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有璞泰来（持仓比例4.32%）、华能国际（持仓比例3.15%）、中国平安（持仓比例2.62%）、中国国旅（持仓比例2.34%）、通化东宝（持仓比例2.20%）、华电国际（持仓比例2.18%）、双汇发展（持仓比例2.04%）、芒果超媒（持仓比例1.63%）、周大生（持仓比例1.57%）、新经典（持仓比例1.55%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，国际主要经济体经济均趋势向下，美国表现相对较好；中国经济增速逐季下行，固定资产投资增速大幅下滑，PMI指数在年底跌至枯荣线以下，创16年以来新低。受贸易战影响，抢出口造成出口增速维持前11个月的两位数增长，但后续下滑压力较大。受到经济下滑预期和房地产消费挤出的影响，居民消费增速跟随经济同时出现了放缓。2018年A股市场整体出现大幅回调，上证综指全年下跌24.5%。上半年，受到中美贸易摩擦和财政收支压力的影响，中国政府对政府补贴削减速度大幅加快，以可再生能源和新能源车为代表的行业调整较多；同时在经济下行叠加去杠杆的大背景下，部分高杠杆民营企业陷入融资困难的不利局面，股权质押爆仓风险频出。下半年，政府提出稳杠杆，通过定向降准、纾困基金等稳定民营企业预期，股票市场风险偏好有所提升，出现一定反弹。但伴随着经济数据的持续向下，中游投资及下游消费数据出现回调，以白酒家电为代表的消费蓝筹调整带动大盘继续下行。2018年，本基金年初较高的股票仓位，重点超配了食品饮料、保险、公用环保等行业，一季度减持了受贸易战影响的电子行业，增加了医药、休闲服务等防御类配置；二季度减持了出口相关的制造业、汽车以及高杠杆环保行业，增加了电力，新能源车行业配置；三季度减持了金融及食品饮料股票，增加了5G配置；四季度增加了地产、券商、养殖、医药等行业配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日，本基金份额净值为2.978元，本报告期份额净值增长率为-14.20%，同期业绩比较基准增长率为-12.22%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，全球宏观经济见顶，国内经济增速上半年预计仍将持续下滑，抢出口效应使得上半年出口压力较大，地产销售放缓对房地产固定资产投资形成压力；下半年稳经济的政策将逐步见效，社会融资总量增速或将出现反弹，国内经济有望触底扭转下行的趋势。财政政策大规模减税，企业及居民负担有所减轻，对企业盈利和居民消费将有所促进。目前A股估值水平纵向看处于历史较低区间，横向看相比国际主要市场也有较大的吸引力，宽松的货币政策有助推动利率水平的下行，以及提升股票市场的估值。长期看，保险资金、社保、地方养老金，以及A股加入MSCI带来的海外资金等仍会持续进入A股。投资策略上，本基金一方面将重点配置与逆周期和经济周期相关度小的公用事业、传媒、通信、基建、黄金、养殖等行业，另一方面将寻找估值处于历史底部，预期过度悲观的医药、钢铁等行业，此外仍会“自下而上”配置业绩稳健且估值合理的优质个股。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。（点击查看更多基金异动）