金融界基金04月17日讯 兴全合润分级混合型证券投资基金（简称：兴全合润分级混合，代码163406）04月16日净值上涨1.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4262元，累计净值为3.7009元。

　　兴全合润分级混合基金成立以来收益270.46%，今年以来收益39.02%，近一月收益6.56%，近一年收益8.96%，近三年收益34.92%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为谢治宇，自2013年01月29日管理该基金，任职期内收益282.17%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有隆基股份（持仓比例9.82%）、中国平安（持仓比例8.38%）、永辉超市（持仓比例6.43%）、伊利股份（持仓比例6.42%）、晨光文具（持仓比例4.71%）、三安光电（持仓比例4.04%）、通威股份（持仓比例3.33%）、口子窖（持仓比例3.26%）、健友股份（持仓比例2.77%）、凯莱英（持仓比例2.33%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年，A股市场表现疲弱，在年初大盘股带动指数短暂上行之后，全年持续下跌。板块方面计算机、消费和医药出现了阶段性的机会，但多数时间里市场缺乏明显的机会。贸易摩擦的加剧持续压制了市场的风险偏好，而在年中之后，企业盈利增速的放缓也使得部分板块和个股出现较大幅度的调整。全年上证综指累计下跌24.59%，创业板指下跌28.65%，全年无行业板块上涨，餐饮旅游、银行板块跌幅相对较小，而电子元器件、有色金属行业跌幅较大。本基金全年的仓位和持仓结构变化不大。整体配置以具备中长期逻辑支撑、估值合适的中长期价值品种为主，在控制风险的前提下适当增加了阶段性受益于行业边际改善的品种，总体结构均衡。部分持仓品种期间的跌幅较大，但我们仍然看好公司的前景，因此选择继续持有。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.0259元；本报告期基金份额净值增长率为-25.54%，业绩比较基准收益率为-19.20%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　随着经济托底政策的逐步出台，2019年对于盈利持续下行的担忧有望阶段性缓解。2018年四季度以来，银行间的流动性已经趋于宽松，整体偏宽松的基调有望在2019年得以持续。虽然宏观经济面临短周期回落的局面，但一些长期的问题如过剩产能以及地产的高库存，在之前几年已经得到了一定的处理，经济整体仍然有韧性。去杠杆政策对于过去两年股票市场的流动性产生了明显的压制，随着去杠杆的缓和，市场整体的活跃度可能有所恢复。目前市场的整体估值水平到了历史相对低位，部分反映了对于短期盈利增速下行的预期，权益资产从长期的视角来看已经具备不错的性价比，部分优质企业的估值在全球范围来看也仍然具有性价比，海外资金的持续流入反映了对这些优质企业的认可。本基金整体操作仍然本着风险控制的原则，坚定持有以基本面中长期逻辑为基础的品种，均衡配置，降低波动，以期更好地为投资者创造长期价值。（点击查看更多基金异动）