金融界基金04月17日讯 富兰克林国海深化价值混合型证券投资基金（简称：富兰克林国海深化价值混合，代码450004）04月16日净值上涨2.26%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1790元，累计净值为1.6490元。

　　富兰克林国海深化价值混合基金成立以来收益70.21%，今年以来收益23.58%，近一月收益4.15%，近一年收益-1.34%，近三年收益-5.23%。

　　富兰克林国海深化价值混合基金成立以来分红2次，累计分红金额5.32亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘晓，自2017年02月18日管理该基金，任职期内收益27.73%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有安琪酵母（持仓比例3.44%）、锡业股份（持仓比例2.72%）、长江电力（持仓比例2.26%）、家家悦（持仓比例2.23%）、新洋丰（持仓比例2.16%）、万科A（持仓比例2.16%）、卫宁健康（持仓比例2.13%）、中国铁建（持仓比例2.11%）、温氏股份（持仓比例2.10%）、招商银行（持仓比例2.08%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年整体情况是国内国外双重的经济周期向下叠加，内忧外患。国内宏观经济整体表现较弱，四季度GDP增速继续下滑至6.4%，创2009年2季度以来新低，全年GDP增速也创下1991年以来新低。同时，国际政治局势更加复杂多变，中美关系不确定性大，市场风险偏好降低，市场信心不足波动大。在盈利预期和估值体系双杀过程中，2018年全年呈现持续下跌走势，沪深300指数大幅下跌25.31%，大中小市值及创业板普跌。行业方面，休闲、银行、食品饮料等板块跌幅相对较小，环保、有色、电子等板块跌幅最大。2018年全年，本基金在考虑市场整体风险较大的背景下，总体维持中性的权益仓位，重点配置估值低、下跌风险小的金融板块，进一步降低组合风险，另外，还增加了景气度相对较好的食品饮料、电气设备、医药等板块。继续更加注重自下而上的深入研究挖掘个股，耐心寻找市场大幅调整下的投资机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日，本基金份额净值0.954元，本报告期份额净值下跌20.70%，同期业绩基准下跌21.13%，跑赢业绩基准0.43%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年经济寡淡收官，其中投资、消费增速均创下多年新低。往前看，当前社会融资、地产销售两大领先指标仍未见底，意味着2019年上半年经济或仍在寻底，预计GDP增速仍然保持低位，企业盈利增速恢复较慢。考虑国内流动性宽松趋势已现，预期利率大概率下行，CPI温和上升，PPI逐步回落，工业上游原材料毛利率自高点回落，中游制造业或受益成本下行。投资方面，制造业投资领域考虑到2018年利润增速明显下滑，2019年将面临下行压力；基建投资将发挥托底经济作用，预计2019年稳中略升，但在地方政府继续融资能力受限的背景下，回升幅度或较有限；房地产投资在销售下行压力下也将放缓。（2）消费方面，因后周期属性，预计整体量的增速会下台阶，但温和上行的通胀在价格上有支撑，有助于企业盈利修复预期向中下游消费类行业传导。（3）出口受中美贸易谈判影响，变数较大。经历2018年的市场大幅震荡，很多优质的公司出现难得的布局机会。加之政策面已明显转暖，货币和社融增速有望见底企稳，财政税收有望继续发力，因此对未来没有必要过度悲观。策略上来说2019年整体中性偏乐观，寻找结构性机会：从国内市场风格来看，大盘蓝筹ROE优势明显的核心资产依然会表现较好，但同时中小创龙头成长股中部分优质标的也将有表现。从行业选择来说，继续重点关注的新时代下的符合未来产业发展趋势的成长性行业，包括高端制造和消费升级。展望未来，看好受益新能源新技术新材料新模式、有坚实的需求增长做支撑、具备国际竞争力的优质中游制造业，符合消费升级需求的消费行业，以及现金流状况好、分红率高、业绩稳定的行业或公司。本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来取得更好的长期投资收益。（点击查看更多基金异动）