金融界基金04月17日讯 长信量化中小盘股票型证券投资基金（简称：长信量化中小盘股票，代码519975）公布最新净值，上涨1.92%。本基金单位净值为0.848元，累计净值为1.248元。

　　长信量化中小盘股票型证券投资基金成立于2015-02-04，业绩比较基准为“中证700全收益指数*75.00% + 中证综合债指数*25.00%”。 本基金成立以来收益16.41%，今年以来收益33.75%，近一月收益8.30%，近一年收益-1.62%，近三年收益-12.41%。近一年，本基金排名同类（409/602），成立以来，本基金排名同类（309/723）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为15.75%，近两年定投该基金的收益为1.98%，近三年定投该基金的收益为-4.92%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　长信量化中小盘股票基金成立以来分红1次，累计分红金额0.99亿元。

　　基金经理为左金保，自2015年03月13日管理该基金，任职期内收益13.24%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为新北洋（持仓比例1.83% ）、深高速（持仓比例1.73% ）、平治信息（持仓比例1.59% ）、济川药业（持仓比例1.54% ）、华新水泥（持仓比例1.52% ）、元祖股份（持仓比例1.50% ）、南威软件（持仓比例1.50% ）、禾丰牧业（持仓比例1.49% ）、浙江鼎力（持仓比例1.48% ）、金科股份（持仓比例1.48% ），合计占资金总资产的比例为15.66%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例2.00% ）、恒逸石化（持仓比例1.93% ）、新北洋（持仓比例1.93% ）、华鲁恒升（持仓比例1.75% ）、恒立液压（持仓比例1.71% ）、百川能源（持仓比例1.69% ）、华新水泥（持仓比例1.65% ）、济川药业（持仓比例1.60% ）、精锻科技（持仓比例1.60% ）、柳工（持仓比例1.59% ），合计占资金总资产的比例为17.45%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年中国经济持续下行，宏观环境内外交困，虽然银行间市场资金宽裕，但实体产业基本面并未好转，造成全年股票市场下跌，而债券市场上涨。在第一季度中，金融板块和周期板块先涨后跌，计算机和电子等科技板块先跌后涨，呈现背离走势。但随后三个季度中，市场呈现整体性下跌走势，医药和白酒板块内的绩优白马股更是在10月份大幅下行，市场情绪惨淡。全年来看，大部分行业跌幅都在25%至35%之间，仅银行、餐饮旅游、石化、食品饮料等板块跌幅相对较小，同时行业之间走势高度趋同，造成了行业配置的空间受压。整体上来看，各大宽基指数表现差异较小，上证50跌20%，上证综指跌25%，沪深300跌25%，创业板指跌30%，中证500跌33%。2018年市场偏好保守类的投资策略，在经济增速下行、国际局势不明朗、企业盈利确定性降低和成长性走弱的情况下，盈利估值类和成长类策略表现不佳，市场风险偏好明显降低，投资者寻求更高的安全边际，诸如高股息策略表现相对更好，而量价类的策略在年内呈现较高波动性，策略的性价比大不如前。经历了2018年，在继续坚持行业均衡、风格分散原则下，我们将进一步改进量化模型，增强模型对极端行情的适应能力和应变能力，以保证基金风格稳定和收益稳健性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年12月31日，本基金份额净值为0.634元，份额累计净值为1.034元，本报告期内本基金净值增长率为-31.31%，同期业绩比较基准收益率为-23.77%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2019年，宏观环境依旧艰难，经济增速难有起色，但随着货币政策逐步宽松、减税降费政策逐步实施，广义流动性和资本回报率将得到改善，企业的基本面将逐步好转。同时政府投资和民间投资的企稳反弹也给中国经济和资本市场注入新的动力。放眼国际，虽然中美贸易冲突存在不确定性，但全球经济下滑的局面也使得各国政府谨慎看待紧缩型政策，未来几年将是中国经济结构转型和产业升级的重要窗口期。此外，A股加速国际化也在催生资本市场的变革，长远来看未来的投资环境将更加多元化和专业化，市场风格将更加分散，不同的投资策略或都将有各自的机会。2018年指数全年运行至历史低位，估值水平已经蕴含较高安全边际，且行业中观表现也在不同程度的企稳转暖，为此我们对A股保持谨慎乐观，届时我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。