金融界首页 > 基金频道 > 基金动态 > 正文

踩雷视觉中国 公募抱团存隐患

手机看热销基金排行0评论
2019-04-18 01:35:31 来源:北京商报 作者:苏长春

  陷入“黑洞”危机、连遭3个跌停的视觉中国(行情000681,诊股),4月17日终于打开跌停,并在尾盘冲上涨停。然而,超200只公募基金去年末抱团持股,躺枪踩雷的情况也再度引起热议。这背后,折射出一些基金公司仍过分重视短期业绩、相对收益排名,部分基金经理缺乏对个股基本面的研究,以及自下而上选股的严谨度,值得业内反思和警醒。

  据东方财富(行情300059,诊股)choice数据显示,截至2018年末,共有多达248只基金持有视觉中国股票,累计持有1.32亿流通股,共占其流通股比例的42.46%。据北京商报记者不完全统计,在这248只基金中有多达204只为主动管理型基金,也就是说是基金经理主动选择将视觉中国进入持仓组合。

  Wind数据显示,截至2018年末,视觉中国的前五大机构投资者,分别是交银施罗德博时基金泓德基金华夏基金中欧基金。从持股数量占流通比来看,分别达到15%、5.51%、3.29%、2.01%和1.89%。

  若从此前发布估值调整公告的基金公司来看,当前至少有交银施罗德、博时、中银、财通、金鹰、长盛、农银汇理泰信基金、华宝基金和信达澳银10家基金公司的旗下产品仍持有视觉中国股票。数据显示,从公募基金4月12日-16日收益跌幅榜来看,去年末重仓持有视觉中国的交银新生活灵活配置混合、交银定期支付双息平衡混合跌幅较大,分别达到-3.27%和-3.08%。

  虽然从持仓比例和净值表现上看,视觉中国的暴跌对多数公募基金收益影响不大,这其中还不乏有些产品已提前出逃。但也有市场人士提出质疑,视觉中国的商业模式明显经不起推敲,为何去年末还会有大量的公募基金持仓呢?这背后不难看出,公募基金长期以来抱团取暖的弊病仍难消除。

  回望2017年的乐视网(行情300104,诊股)、“神雾系”,2018年的长生生物等问题股,都曾被大批公募基金抱团持有,当中不乏明星基金经理中枪踩雷,这些最初被视为高成长价值的个股,最后却因商务造假或财务造假的事实而跌下神坛。

  公募基金抱团取暖反频频踩雷的案例不胜枚举,但为何常年以来这种不良现象得不到改善?有分析人士指出,当前公募基金仍过分重视短期业绩和相对收益排名,这就使得很多基金经理喜欢“随大溜”,抱团的好处便是大家可以齐涨齐跌,一旦踩雷也不会太凸显自己的误判,业绩排名也不会太难看。

  在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来,公募基金踩雷虽然有些是不可抗力的,但很多是可以避免的,有些基金经理缺乏对个股基本面的深入研究,喜欢追热点炒概念,因此才会容易踩雷,诸如乐视网、长生生物等问题成长股,但在风险爆发之前就有很多专业人士对上述个股提出过质疑,如果基金经理引起重视则并不难发现其中的问题。对于公募基金投资方法,杨德龙更加提倡价值投资,像投资大师巴菲特一样赚企业成长的钱。

  不过,我们也欣喜地看到,当前市场中也不乏一些优秀的遵循价值投资的基金经理,利用逆向思维、低估值策略、风险定价策略等对个股进行充分调研和挖掘,找到真正具有成长价值的标的,在业绩上时间会给出最好的答案。

责任编辑:付健青 RF13564
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新2号
散户投资科创板
扫码购
10,000,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行