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国联安基金:近期需留意资金面的变化 本周流动性可能趋紧

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2019-04-18 10:50:05 来源:金融界基金 作者:国联安基金

  宏观解读

  经济数据超市场预期,近期需留意资金面的变化,本周流动性可能趋紧。

  央行连续18天暂停逆回购操作后,周二重启逆回购操作,公开市场净投放400亿元。

  资金面

  16日资金面先紧后松,早盘7天内价格迅速抬升,隔夜供不应求,午盘后稍有缓和,伴随大行放水,资金面逐渐宽松。

  具体来看,信用隔夜成交在3.3%附近,信用7天成交在3.3%附近,信用14天成交在3.2%附近。

  前日利率债二级成交情况

  昨日继续受资金面有所收紧,和股市大幅反弹影响,利率债再度走弱。以10年金融债活跃券190205为例,收益与上日估值上行2bp(见图一)。

国联安基金:近期需留意资金面的变化 本周流动性可能趋紧

  从全天来看利率债整体收益率基本上行。10年国债收益基本上行3-4bp,10年金融债收益率基本上行3bp,短端利率也有所上行。新发活跃券190205目前收益比年初最低点利率3.48高出39p,由于换券影响,最近走势强于180210,180210比年初最低点利率高出42点。10年国债180027收盘收益为3.40%。

国联安基金:近期需留意资金面的变化 本周流动性可能趋紧

前日信用债二级成交情况

国联安基金:近期需留意资金面的变化 本周流动性可能趋紧

5年以上高等级信用债成交较少。

  3-5年高资质品种收益基本有所上行,3-5年19中油股MTN004主流品种成交与上一日估值上行5bp到4.15%。

  1-3年高资质主流品种收益基本上行,?1-3年19南电MTN004主流品种成交与上一日估值上行4bp到3.88%。

  1年的品种收益也有所上行。

  民企债券成交比之前成交不多。1年15万达01主流品种收益成交为4.10%,成交与上一日估值上行4bp。

  转债市场情况

  上日上证指数收于3253.60点,较前一交易日上涨2.39%。中证转债指数收于333.09点,较前一交易日上涨0.71%。二级市场上涨前三个券分别为凯龙转债(14.12%),富祥转债(13.59%),特发转债(13.03%);跌幅前三个券分别为金农转债(-2.29%),天康转债(-1.75%),艾华转债(-1.48%)。

国联安基金:近期需留意资金面的变化 本周流动性可能趋紧

银行间短融中票一级发行

国联安基金:近期需留意资金面的变化 本周流动性可能趋紧

  股市持续拉升,股债跷跷板明显,伴随资金面稍有宽松,债券市场低位徘徊,一级投标情绪相对较弱。超短融中,参与热度较好的有19靖江城投SCP001,全场2.3倍,边际目前在上限5.5%;另外19洪市政SCP002收量情况也较好,全场1.76倍,边际4%,其中部分低的标位在3.2%附近。其余大部分超短融均尚未出引导,后续继续收量。中票方面,由于目前市场机构对于长久期券持偏谨慎态度,参与情绪较弱。

  信用事件简评

  中民投:“18民生投资SCP004”兑付存在不确定性

  公司公告称,中国民生投资股份有限公司2018年度第四期超短期融资券(“18民生投资SCP004”,债券代码:011801366)应于2019年4月21日兑付本息,由于公司流动性紧张,本期超短期融资券到期兑付存在不确定性,公司正在积极筹措偿债资金。

  相关债券:18民生投资SCP004[011801366.IB]等。

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责任编辑:黄凯 RF13494
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