金融界基金04月23日讯 国泰金马稳健回报证券投资基金（简称：国泰金马稳健混合，代码020005）04月22日净值下跌1.84%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0650元，累计净值为5.0550元。

　　国泰金马稳健混合基金成立以来收益440.25%，今年以来收益39.58%，近一月收益6.82%，近一年收益14.32%，近三年收益65.90%。

　　国泰金马稳健混合基金成立以来分红4次，累计分红金额2.68亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为李恒，自2017年01月26日管理该基金，任职期内收益46.41%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.78%）、中国平安（持仓比例9.00%）、泸州老窖（持仓比例7.14%）、口子窖（持仓比例6.63%）、美的集团（持仓比例6.13%）、今世缘（持仓比例5.10%）、三诺生物（持仓比例4.74%）、招商银行（持仓比例4.67%）、伟星新材（持仓比例4.22%）、新华保险（持仓比例3.98%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年一季度以来，在经济基本面好于悲观预期、中美贸易摩擦局势缓和以及国内经济政策较为积极的大环境下，A股市场在低位出现了明显的估值修复，局部市场甚至出现了过热的倾向。本基金立足于基金资产的长期价值增长，在市场低位保持了较高的仓位，重点持仓仍以具备长期绝对收益空间的食品饮料、金融保险、高端制造业以及医疗健康等高价值行业的个股为主。操作上不以盲目追逐市场热点概念为导向，对相对估值低位、盈利模式清晰且未来增长空间扎实的个股则重点研究并买入持有。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2019年第一季度的净值增长率为34.08%，同期业绩比较基准收益率为14.99%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　站在当前时点，我们认为A股市场经过一定反弹后，局部出现一定过热，而整体仍处于相对低位，结构性机会仍显著。如果基于趋势性和政策的博弈层面，市场预计仍会出现一定波动，但基金操作应坚持不以盲目追逐短期波动为导向。尤其在市场经过短期快速修复后，长期价值作为决策核心依据的作用显得更为重要。未来的投资选股我们将进一步聚焦两个方向，其一是各行业领域具备强大竞争力的优质企业，这部分股票经过短期的修复仍然相对便宜，相信在中长期至少有机会可以取得平均水平以上的回报；其二继续积极寻找仍处在市场错误低估定价中的个股。持仓结构方面，消费、金融、高端制造、医药等高价值行业仍是我们长期持续投入研究思考、积极挖掘机会的主要方向。（点击查看更多基金异动）