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华富量子生命力混合基金最新净值跌幅达2.25%

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2019-04-26 06:53:05 来源:金融界基金 作者:机器君
华富量子生命力混合基金最新净值跌幅达2.25%

  金融界基金04月26日讯 华富量子生命力混合型证券投资基金(简称:华富量子生命力混合,代码410009)04月25日净值下跌2.25%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9100元,累计净值为0.9100元。

  华富量子生命力混合基金成立以来收益-9.01%,今年以来收益18.40%,近一月收益0.89%,近一年收益-11.86%,近三年收益-1.04%。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理龚炜,自2017年09月12日管理该基金,任职期内收益-12.75%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有兆易创新(持仓比例5.63%)、招商银行(持仓比例4.21%)、启明星辰(持仓比例4.12%)、牧原股份(持仓比例3.66%)、恒瑞医药(持仓比例3.56%)、劲嘉股份(持仓比例3.00%)、中信证券(持仓比例3.00%)、先导智能(持仓比例2.88%)、东山精密(持仓比例2.61%)、恒顺醋业(持仓比例2.55%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年一季度,实体经济仍惯性下行阶段,但企业金融条件已有一定改善。从库存周期的角度看,19年前2个月工业品库存水平仍在去化,但由于供给侧改革下社会库存水平不高,因此实际库存去化力度也相对有限。前2个月工业增加值同比5.3%,较去年全年增速下降0.9个百分点,CPI相对平稳,PPI同比仍在回落,预计一季度名义GDP与企业利润增速均仍在回落。消费增速相对平稳、地产投资仍保持韧性,出口回落较显著。另一方面,1月“天量社融”,社会融资余额当月新增4.6万亿,2月有所回落,但社融余额增速保持在10.1%,已经改变了18年单边下行的趋势,非标融资有所回暖,表明金融环境已经出现扭转。随着今年上半年政府专项债的增量实施到位以及信托贷款的回暖,预计全社会融资环境仍能改善。政策方面,两会政府工作报告上提到提高赤字率、提高政府专项债额度、降税减费等系列措施,财政政策将在有限的空间内尽量积极;货币政策方面仍保持流动性“合理充裕”。2019年一季度,沪深300指数累计上涨28.62%,创业板指累计上涨35.43%。市场大幅反弹,主要催化因素包括中美贸易战趋于缓和,国内经济阶段性低点探明等。从四季度看,相对表现最好的三个行业为农林牧渔、计算机、非银金融,表现最差的三个行业为电力及公用事业、银行、建筑。量子生命力主要遵循的是量化选股的投资方法,适当辅助了从行业与公司基本面角度出发的主动行业配置和选股策略。本基金一季度持仓中重点配置行业包括医药、计算机、轻工制造等。医药板块符合高ROE高成长量化策略的选股结果。医药行业是为数不多增长确定性较高的行业之一,考虑到医药板块受国家医保控费政策的影响,我们更多选择了药房、连锁医疗服务、体检、消费品牌中药等非药子行业领域的龙头公司进行配置。包括计算机在内的TMT板块5G物联网云计算、自主可控等催化因素的推动下,成长性毋庸置疑,我们对其中龙头股公司加大了配置比例。轻工行业一方面受益于纸浆等原材料价格下行,一方面受益于地产竣工后周期产业链的回暖,盈利增速在一季度出现了较大幅度的恢复,因此也成为我们一季度的重点配置方向。展望二季度,市场环境可以参考2013年,即为市场单边下行之后的熊与牛的转换年,经济继续寻底过程企业盈利改善尚未出现,但是货币宽松、改革进程推进与市场风险偏好修复开始,市场估值有望修复,两者共同导致全年呈现震荡。另外,“科创板”推出在即,过热过冷的市场环境都不适合“科创板”的启动。尽管上不具备全面牛市的宏观基础,但是市场结构性机会应好于2018年。由于宏观数据的验证往往滞后于行情的表现,因此投资机会的寻觅以把握预期的变化为主。一季度以及时把握春季行情,提前锁定收益的策略为主,随着行情的展开及时关注宏观数据及企业盈利的验证情况,相应地调整后续投资策略。未来我们在遵循量化选股的基本投资方法基础上,会适当增加行业及风格的主动选择配置的因素,加强了对个股的研究,以规避市场不利状况下的波动风险,不断优化我们的投资组合,为投资者提供更稳健增长的收益。经过一季度股价的大幅反弹,很多个股从估值的角度修复已完成,我们更坚定从基本面角度出发,努力发掘盈利增长确定性高具备长期投资价值的龙头公司来进行配置,而并不追逐市场的短期热点和主题,或者补涨品种。我们看好的投资主线包括:首先是经济下行周期下,托底或者对冲政策将逐步发力,逆周期行业将明显受益,包括5G、新能源、铁路轨交、天然气特高压,补短板政策受益行业,包括医疗信息化、云计算、半导体设备等等;其次行业本身景气度反转的品种,例如游戏、养猪企业等,另外受益于上游原材料价格下行,毛利率出现改善的中游制造业企业,例如包装企业等;在春季躁动行情下适当参与强贝塔的行业,例如TMT、军工券商等;最后量化选股下的坚持高股息策略,依然可以给组合提供一定的绝对收益。

  报告期内基金的业绩表现

  本基金基金合同2011年4月1日生效,截止2019年3月31日,本基金份额净值为0.9319元,累计份额净值为0.9319元。本报告期,本基金份额净值增长率为21.25%,同期业绩比较基准收益率为21.38%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)

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