金融界基金05月07日讯 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金（简称：国泰国策驱动灵活配置混合A，代码000511）05月06日净值下跌3.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3380元，累计净值为1.3380元。

　　国泰国策驱动灵活配置混合A基金成立以来收益33.80%，今年以来收益7.13%，近一月收益-8.61%，近一年收益-18.17%，近三年收益-4.90%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为戴计辉，自2018年12月18日管理该基金，任职期内收益6.27%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华泰证券（持仓比例4.82%）、春秋航空（持仓比例4.18%）、晶盛机电（持仓比例3.99%）、长春高新（持仓比例3.89%）、永新股份（持仓比例3.87%）、立讯精密（持仓比例3.80%）、先导智能（持仓比例3.71%）、中设集团（持仓比例3.69%）、宝信软件（持仓比例3.31%）、杰克股份（持仓比例3.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度经济平稳回落，前两个月出口下降20.7%，而投资、消费企稳，工业增加值同比小幅回落至5.3%，3月PMI回升超季节性，宏观经济韧性较强，经济预期好于2018年四季度。另外，一季度中美贸易战缓解、美国加息预期转向、外资加速流入、国内流动性企稳，驱动市场显著回升。一季度上证综指涨23.9%，而代表成长的创业板涨幅达到33.4%。计算机、通信、电子等成长板块及农业、消费类板块表现较强，涨幅超过40%，其它多数行业也都有不同程度上涨，靠后的银行、建筑、公用事业等涨幅20%左右。本基金以绝对收益策略为主，年初时延续了之前的低仓位，随着市场回暖，积极提升股票仓位，并逐步将持仓从防守类板块转向成长、消费类方向，使得净值有一定幅度上涨。

　　报告期内基金的业绩表现

　　国泰国策驱动A在2019年第一季度的净值增长率为14.65%，同期业绩比较基准收益率为14.39%。国泰国策驱动C在2019年第一季度的净值增长率为14.74%，同期业绩比较基准收益率为14.39%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望二季度，预计宏观经济将继续小幅放缓。欧美经济显现疲态，预计出口依然较弱；随着国内流动性企稳、降税等积极财政政策落地，预计内需会逐步企稳，其中地产投资增速小幅回落，基建投资会小幅回升，消费稳中有降。预计宏观经济要到下半年企稳。另外，受益于供给侧改革和油价上涨，此轮经济下行期的PPI回落幅度会好于以往，一定程度上也会支撑工业企业盈利。市场层面，A股整体估值依然在历史中位以下，MSCI上调A股纳入因子权重，外资流入趋势不变，但流动性大幅改善可能性不大、企业整体盈利也在放缓，后续上演“疯牛”的可能性小，预计结构上会更多地向有基本面支撑的板块和个股倾斜。二季度，我们会重点关注成长和消费板块，包括高端装备制造、光伏、新能源车、电子、低成本航空、医药、包装等行业，其中核心竞争力突出、业绩风险小估值合理的龙头个股是重点配置方向，长期看，这些好赛道里的好公司，其回报才是最确定的。我们会继续勤勉尽责，精选行业与个股，结合市场环境控制回辙，争取为持有人创造更好的回报。（点击查看更多基金异动）