金融界基金05月07日讯 中银益利灵活配置混合型证券投资基金（简称：中银益利灵活配置混合A，代码002616）05月06日净值下跌2.29%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1080元，累计净值为1.1610元。

　　中银益利灵活配置混合A基金成立以来收益16.53%，今年以来收益6.44%，近一月收益-5.14%，近一年收益8.30%，近三年收益16.53%。

　　中银益利灵活配置混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额0.37亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杨成，自2016年04月25日管理该基金，任职期内收益16.53%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有上海机场（持仓比例2.97%）、中科曙光（持仓比例2.94%）、伊利股份（持仓比例2.56%）、中信证券（持仓比例2.11%）、保利地产（持仓比例2.04%）、荣盛发展（持仓比例2.03%）、中国平安（持仓比例2.03%）、中国国旅（持仓比例1.99%）、深圳机场（持仓比例1.99%）、东方财富（持仓比例1.96%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.宏观经济分析国外经济方面，全球经济普遍存在下行压力，主要经济体央行均释放宽松信号，美国经济韧性一定程度超预期，欧洲经济景气度加速下滑，日本经济大幅走弱。从领先指标来看，美国经济景气度小幅回升超出预期，一季度美国ISM制造业PMI指数从2018年底的54.3回升至55.3，虽然美国2月非农就业大幅不及预期，但失业率仍保持低位，核心通胀整体相对疲弱，给美联储进一步转向宽松留出了空间。欧元区经济景气度大幅下滑，一季度制造业PMI指数从2018年底的51.4大幅下行至47.6，创2013年4月以来新低，欧洲主要经济体通胀仍较疲软，欧央行前瞻指引中已排除2019年加息可能，并将在9月启动新一轮TLTROs释放流动性。日本经济继续承压，一季度制造业PMI指数从2018年底的52.6显著回落至49.2，2016年8月以来首次跌破荣枯线，同时通胀持续走低。综合来看，美国经济预计缓慢走弱，美联储2019年停止加息可能性仍高，且可能提前结束缩表；欧洲经济未见企稳迹象，德国经济前景不确定性增加；日本经济在通胀低迷、外需不振的影响下复苏前景不佳。国内经济方面，全球经济下滑叠加贸易战影响下外需趋弱，但在金融条件趋松和政策节奏提前的影响下，经济基本面预期出现边际改善。具体来看，一季度领先指标中采制造业PMI反弹1.1个百分点至50.5，同步指标工业增加值1-2月同比增长5.3%，较2018年末回落0.9个百分点。从经济增长动力来看，出口受贸易战冲击明显，消费低位企稳，投资小幅回升：2月美元计价出口增速较2018年末回落至-20.8%左右，1-2月消费增速较2018年末持平至8.2%；制造业投资高位回落，房地产投资暂时反弹，基建投资延续反弹，1-2月固定资产投资增速较2018年末继续小幅回升至6.1%的水平。通胀方面，CPI短期见底，2月同比增速下行至1.5%，PPI在工业价格走低及基数效应下延续回落，2月同比增速较2018年末回落至0.1%。2.市场回顾债券市场方面，一季度债市各品种均出现上涨。其中，一季度中债总全价指数上涨0.15%，中债银行间国债全价指数上涨0.55%，中债企业债总全价指数上涨0.57%。在收益率曲线上，一季度收益率曲线走势小幅陡峭化。其中，一季度10年期国债收益率从3.23%的水平下行16个bp至3.07%，10年期金融债（国开）收益率从3.64%下行6个bp至3.58%。货币市场方面，一季度央行货币政策整体中性偏宽松，资金面延续总体宽松偶尔时点紧张的格局。其中，一季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.22%左右，较上季度均值下行17bp，银行间7天回购利率均值在2.66%左右，较上季度均值下行18bp。可转债方面，一季度中证转债指数上涨17.48%，主要受益于权益市场在一季度大幅反弹，同时转债估值较前期低位小幅提升。个券方面，特发转债、广电转债、天马转债等中小品种整体表现相对较好，分别上涨72.51%、64.27%、49.78%。从市场波动情况看，供给端虽然放量，但权益市场的上行几乎完全主导了转债市场的波动。展望后市，股市整体尚处在低估值区间、债市机会成本低、配置资金流入等积极因素仍无实质性的变化，在权益市场整体走强、个股活跃度已经提升的背景下，继续积极参与仍是最优策略，同时随着品种的持续丰富，市场结构性机会带来的择券空间将继续增加。股票市场方面，一季度上证综指上涨23.93%，代表大盘股表现的沪深300指数上涨28.62%，中小板综合指数上涨33.79%，创业板综合指数上涨33.43%。3.运行分析本基金在一季度积极参与了权益市场的反弹，债券组合维持高等级短久期，重配了券商板块，基金净值取得了较大幅度的上涨。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内本基金A类份额净值增长率为10.85%，同期业绩比较基准收益率为16.73%；报告期内本基金C类份额净值增长率为10.85%，同期业绩比较基准收益率为16.73%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）