金融界基金05月07日讯 财通资管鑫锐回报混合型证券投资基金（简称：财通资管鑫锐混合C，代码004901）05月06日净值下跌1.71%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9966元，累计净值为0.9966元。

　　财通资管鑫锐混合C基金成立以来收益-0.34%，今年以来收益4.88%，近一月收益-2.51%，近一年收益-2.20%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为宫志芳，自2017年12月06日管理该基金，任职期内收益-0.34%。

　　于洋，自2018年09月14日管理该基金，任职期内收益6.93%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例4.22%）、长春高新（持仓比例2.73%）、三全食品（持仓比例2.65%）、伊利股份（持仓比例2.48%）、美年健康（持仓比例2.16%）、老白干酒（持仓比例2.15%）、中国平安（持仓比例2.12%）、洽洽食品（持仓比例1.73%）、保利地产（持仓比例1.67%）、广联达（持仓比例1.40%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.一季度宏观基本面2月份CPI同比增长1.50%，较上月低0.20个百分点，暂时处于低位，但未来猪价同比增速料加速上行，考虑到猪价上行周期中同比的结构特征，增速高点可能出现在5月附近，区间30%-50%。2月PPI与上月持平，同比0.10%，3月份PMI数据50.50，超出市场预期49.60，创近半年来新高，站上荣枯线。2月末，M2同比增长8.00%，增速环比下降0.40个百分点，同比下降0.80个百分点，2月人民币贷款增加8858亿，同比多增465亿，2月社融增量为7030亿，比去年同期少4847亿，同比增速下滑至10.10%。2月规模以上工业增加值同比增长3.36%，较上月减少3.44个百分点，利润总额累计同比下降14.00%，较上月下降24.30个百分点，企业整体盈利能力有所放缓。2月中国出口商品总额同比减少20.80%，增速较上月下降30.10个百分点；进口商品总额同比减少5.20%，增速较上月下降4.60个百分点。2月实现贸易顺差40.81亿美元，较上月减少357.13亿美元。目前贸易摩擦对出口的影响有所体现，数据同比环比均出现大幅度的下滑。1-2月份社会消费品零售总额累计增长8.20%，增速较去年同期放缓1.5个百分点。1-2月份，全国固定资产投资完成额累计值同比增长6.10%，增速较去年同期下降1.80个百分点，较去年12月份回升0.20个百分点，1-2月份基建投资同比增长2.50%，较去年12月份回升0.70个百分点，自去年9月份以来连续回升，制造业投资1-2月份同比增长5.90%，较去年12月份回落3.60个百分点。1-2月份房地产投资大幅回升2.1个百分点至11.60%，主要得益于施工面积增速回升对建安投资的支持，但更为领先的土地购置、商品房销售、新开工面积等地产相关指标，均较前期明显回落。2.一季度货币政策和监管政策2月21日，美联储发布了1月FOMC会议纪要。会议纪要有两个关键点，一是纪要显示美联储官员对美国经济增长面临的风险表现出更大的担忧，促使他们发出停止加息的信号；二是纪要显示几乎所有美联储官员希望在今年晚些时候停止缩表。3月21日，美联储公布3月利率决议，维持利率不变，并将今年加息次数的预期缩减至零，此外还表示将在9月份结束央行资产负债表的缩减。信号偏鸽，超出市场预期，利好全球风险资产。1月下调金融机构存款准备金率，调整普惠金融定向降准考核标准，完成普惠金融定向降准动态考核。一是下调金融机构存款准备金率1个百分点，分两次实施，并对金融机构2019年第一季度到期的中期借贷便利不再续做，释放长期资金约3000多亿元。二是自2019年起将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由"单户授信小于500万元"调整为"单户授信小于1000万元"，有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，使更多的小微企业受益。三是完成2018年度普惠金融定向降准动态考核，在政策激励下，与上年相比，更多金融机构达到普惠金融定向降准标准，净释放长期资金约2500亿元。这次降准置换中期借贷便利，加上普惠金融定向降准动态考核和1月开展的2575亿元定向中期借贷便利操作，共释放长期资金约8000亿。3.本季度操作权益部分：2019年一季度，A股市场相较2018年底出现较为明显反弹，投资者风险偏好在2019年1月信贷超预期投放、中美贸易战逐步缓和等因素影响下出现明显提升，并进而带动股指上行，农业、计算机、非银、食品饮料等板块在一季度表现抢眼。经历一波明显反弹后，A股目前估值水平从底部有所抬升，但仍有较好结构性投资机会。我们认为后期核心关注点将转入国内市场，需要观察，国内经济、企业盈利下行的担忧是否可以得到进一步缓解，并进而进入筑底阶段。在报告期内，组合继续采用"自上而下"和"自下而上"相结合策略，精选行业和个股，并坚持"高胜率、低波动"原则，争取提升组合风险调整后收益水平。投资配置上，我们继续秉承深度研究、价值投资、长期持股的投资理念，希望通过精选景气行业和在景气行业中优选基本面良好的优秀公司，分享行业和公司长期成长所创造的价值。在选股层面，我们继续看好行业景气度稳步向上、与经济周期弱相关的行业里管理能力优秀、风险转嫁能力强、治理结构良好的公司这是在当前环境下较为稳妥的投资方向。具体而言，我们看好的方向包括与衣食住行用密切相关的泛消费领域，例如具有定价能力的大众消费品（食品、医药等），无论从需求还是消费升级来看，中国的消费品长期需求增长潜力巨大，相关品牌有望迎来长期发展空间；科技行业（消费电子，计算机、5G等）中也涌现出一批头部公司，他们已成为中国经济发展和科技创新的核心动力。固收部分：本季度固收方面以获利了结，降低仓位为主，重心逐步转移到权益。本季度操作方面：获利了解部分中短久期城投，适当增配部分大AAA公司债，进一步降低固收杠杆。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末财通资管鑫锐混合A基金份额净值为1.0220元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.11%，同期业绩比较基准收益率为5.69%；截至报告期末财通资管鑫锐混合C基金份额净值为1.0174元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.07%，同期业绩比较基准收益率为5.69%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）