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华宝基金徐林明:聪明贝塔产品规模有望十年增长十倍

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2019-05-13 17:21:53 来源:中国证券网 作者:赵明超

  过去一年多来,指数基金产品受到投资者追捧,对于其接下来的发展方向,华宝基金量化投资部总经理徐林明表示,A股市场的指数化投资才刚刚起步,从未来10年的角度看,规模有望增长10倍。

  公开数据显示,2017年以来,国内基金市场有两类产品的规模增长非常快:一是ETF,二是Smart Beta。其中Smart Beta产品增速抢眼,目前规模约200多亿元,是2016年底的4倍。

  徐林明解释称,国内的Smart Beta资金规模发展迅猛,主要有三方面原因:

  首先,投资者结构的进化,吸引更多聪明投资者参与。过去两年来,A股国际化进程加快,外资从更长期限和国际化视角的角度选择A股持续流入。统计显示,最新外资在A股的权重不到3%,从海外经验来看,这可能只是国际化趋势的初期。

  其次,Smart Beta产品的优势明显。在2015年的股市巨震之后,A股市场在迅速机构化,除了保险、外资、养老资金外,更多机构资金在参与。从大类资产的配置来说,权益资产相对在估值的低位阶段。

  第三,Smart Beta策略长期超额收益显著。徐林明表示,2018年ETF市场有很大发展,市场上的投资者行为有很大的进化,上证50、上证300等主流ETF的规模更呈现出越跌越买的状态。在徐林明看来,上述三方面原因表明市场在变得更加有效,投资者在变得更加聪明,更多的聪明钱在进入市场。从收益的角度来说,根据华宝基金的统计,以中证500作为样本,长期而言,价值、红利、低波,主流的Smart Beta因子的策略指数也有非常好的阿尔法表现。

  从发展空间的角度来说,徐林明认为,A股市场的Smart Beta类产品不管是数量还是规模,跟海外比还是小很多,未来空间非常大:“当前国内的Smart Beta产品发展还处在初期,不管是产品的规模、数量、类别还是策略的方向,未来都会有巨大的发展空间。”

责任编辑:黄凯 RF13494
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