金融界基金05月20日讯 泰信中小盘精选混合型证券投资基金（简称：泰信中小盘精选混合，代码290011）05月17日净值下跌1.90%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4970元，累计净值为1.7570元。

　　泰信中小盘精选混合基金成立以来收益75.13%，今年以来收益18.15%，近一月收益-6.44%，近一年收益-3.73%，近三年收益-10.31%。

　　泰信中小盘精选混合基金成立以来分红4次，累计分红金额0.54亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘杰，自2015年03月17日管理该基金，任职期内收益-15.72%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有恒瑞医药（持仓比例4.56%）、华测检测（持仓比例4.31%）、新城控股（持仓比例4.10%）、鱼跃医疗（持仓比例3.66%）、中南建设（持仓比例3.45%）、美年健康（持仓比例3.37%）、伊力特（持仓比例3.11%）、阳光城（持仓比例3.03%）、万科A（持仓比例2.79%）、智飞生物（持仓比例2.78%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度市场行情整体表现突出，是近年来少有的单边上涨行情。回顾2019年一季度，毫无疑问，这是一个及货币和财政政策总量发力，且开始见到效果的季度。落实到具体数据上：(1)2019年1-2月新增社融占2018年全年的比例高达27.7%，回到了2016-17的历史高位，明显高于2018年的19.1%。(2)2019年1-2月公共财政支出占2018年全年的比例为15.1%，延续了2016年以来逐年上行的趋势；而1-2月政府性支出占2018年全年的比例高达17.8%，再创历史新高！且显著高于2018年的11.2%，政府性基金支出在宽财政中的权重提升进一步确认。(3)1-3月地方债新发行占2018年全年的比例高达34%，而2018年仅5%，2016年的历史前高值也仅25%，地方债发行前置为一季度财政支出扩张提供了支撑。陆续披露的3月数据验证普遍兑现季节性改善(部分略超季节性)，房地产市场预期修复，A股市场能够发酵经济复苏的乐观预期，都与2019一季度总量政策发力有关。但我们也应该看到，这样的总量政策发力，似乎是不可持续的。我们有理由相信，2019年财政政策的重点是“调结构”，而不是持续总量扩张。从市场表现来看，周期拐点出现的农业板块，特别是养猪表现异常突出；受益政策环境改善的TMT，券商等板块也有很好的表现，同时，我们也看到，由于2019年是外资增配A股的确定性年份，主要来自于MSCI提比例、富时中国的进入等一系列可预期的事件，食品饮料为代表的消费品板块依然强劲。一季度中小盘基金也顺应市场变化，适度增加了仓位水平；在维持蓝筹股的基本配置的基础上，积极参与市场热点投资机会，取得了一定的效果。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.617元；本报告期基金份额净值增长率为27.62%，业绩比较基准收益率为26.38%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）