金融界基金05月20日讯 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证有色金属行业指数分级，代码160221）公布最新净值，下跌3.38%。本基金单位净值为0.732元，累计净值为0.5485元。

　　国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金成立于2015-03-30，业绩比较基准为“国证有色指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-46.31%，今年以来收益8.16%，近一月收益-12.89%，近一年收益-26.06%，近三年收益-21.28%。近一年，本基金排名同类（616/628），成立以来，本基金排名同类（728/755）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-5.22%，近两年定投该基金的收益为-17.85%，近三年定投该基金的收益为-21.45%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为徐成城，自2018年05月31日管理该基金，任职期内收益-22.32%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为紫金矿业（持仓比例7.45% ）、洛阳钼业（持仓比例6.25% ）、天齐锂业（持仓比例4.63% ）、中国铝业（持仓比例4.62% ）、山东黄金（持仓比例4.42% ）、北方稀土（持仓比例3.94% ）、赣锋锂业（持仓比例3.79% ）、华友钴业（持仓比例3.39% ）、南山铝业（持仓比例3.21% ）、格林美（持仓比例3.16% ）、青农商行（持仓比例0.01% ）、上海瀚讯（持仓比例0.01% ）、每日互动（持仓比例0.00% ）、永冠新材（持仓比例0.00% ）、三美股份（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为44.88%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为紫金矿业（持仓比例9.06% ）、山东黄金（持仓比例5.72% ）、北方稀土（持仓比例4.59% ）、中国铝业（持仓比例4.37% ）、赣锋锂业（持仓比例4.09% ）、天齐锂业（持仓比例3.96% ）、中金黄金（持仓比例3.81% ）、南山铝业（持仓比例3.70% ）、华友钴业（持仓比例3.50% ）、江西铜业（持仓比例3.19% ），合计占资金总资产的比例为45.99%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年一季度，A股一扫去年的阴霾，出现了较为明显的上涨：深成指、中小板指和创业板指的涨幅均在35%以上，沪深300、上证综指和上证50指数也有大幅上涨，为2014年底以来最大单季涨幅。在全球来看，A股三大股指的涨幅分别位居全球主要股指涨幅的前三位，遥遥领先位居第四的纳斯达克指数。成交额方面，一季度沪深两市日均成交额接近6000亿元，较去年四季度增长近一倍。其中，北上资金净流入增长明显，二月份北上资金单月净流入超过600亿，为历史最高记录；融资盘也持续入市，沪深两市在三月底的两融余额已接近了一万亿。在行业表现上，申万一级行业中表现较好的计算机、农林牧渔和食品饮料，涨幅分别为48.46%、48.42%和43.58%，即使是表现落后的银行、公用事业、建筑行业，也分别上涨了16.85%、17.8%、18.28%。去年以来，在诸多利好政策的呵护下，国内经济出现了企稳的态势，A股也终于在今年初开始明显回升。一方面，中美贸易摩擦趋缓，全球贸易风险有明显缓解；另一方面，国内流动性不足的情况大幅缓解，信用扩张开始逐渐恢复。系统性风险的缓解和流动性的改善奠定了今年A股企稳的基础，而预期的修复和相对较低的估值吸引了国内和海外的增量资金入场，使得股市赚钱效应开始显现，板块主题行情轮番演绎。此外，今年市场叠加了科创板即将推出的背景，市场对成长股的青睐进一步催生了更多的投资机会。作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免了不必要的主动操作，减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2019年第一季度的净值增长率为18.10%，同期业绩比较基准收益率为19.97%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望二季度，随着流动性的缓解和市场风险偏好的提升，过去一年里压制A股的不利因素已有明显缓解。在减税降费逐步落实，企业融资改善和贸易冲突有望缓解的背景下，上市公司整体业绩有望向好。估值方面，尽管一季度涨幅明显，但从过去十年的情况来看A股整体估值水平仍处于中位数以下，向上空间依然巨大。与此同时，由于A股即将迎来财报季，投资者将对一季度的快速上涨进行验证，预计市场也将迎来更多的结构性机会，风格上绩优价值类股票有望重新获得资金的青睐。中长期来看，随着供给侧改革的持续发力，风险释放后看好有色板块的弹性，且受益于供给侧改革的上市公司业绩有望持续转好。国证有色行业指数包含了沪深两市一、二线的50家主要上市公司，能够反映有色行业的整体表现。投资者可利用国泰国证有色行业指数分级基金，积极把握有色行业阶段性的投资机会。