凯石澜龙头经济定开混合基金最新净值跌幅达2.78%

  金融界基金05月27日讯 凯石澜龙头经济定期开放混合型证券投资基金(简称:凯石澜龙头经济定开混合,代码006430)05月24日净值下跌2.78%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1136元,累计净值为1.1136元。

  凯石澜龙头经济定开混合基金成立以来收益11.36%,今年以来收益11.53%,近一月收益-13.43%,近一年收益--,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

  基金经理为梁福涛,自2018年12月05日管理该基金,任职期内收益11.36%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中兴通讯(持仓比例5.18%)、东方财富(持仓比例4.77%)、兆易创新(持仓比例4.60%)、深南电路(持仓比例3.98%)、新研股份(持仓比例3.75%)、立讯精密(持仓比例3.70%)、汇顶科技(持仓比例3.20%)、美年健康(持仓比例2.78%)、智飞生物(持仓比例2.72%)、五粮液(持仓比例2.64%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年一季度市场以上涨为主。主要指数中,上证综指上涨23.93%,沪深300上涨28.62%,上证50上涨23.78%,中小板指上涨35.66%,创业板指上涨35.43%。各申万一级行业指数中,领涨的五个行业是计算机(48.46%),农林牧渔(48.42%),食品饮料(43.58%),非银金融(42.66%),电子(41.06%)。涨幅倒数五个行业包括,银行(16.85%),公用事业(17.80%),建筑装饰(18.28%),汽车(19.55%),钢铁(20.96%)。经济方面:经济增速继续向下,稳增长政策逐步实施落地。2018年社会消费品零售数增速下降至8.2%,2019年2月维持在8.2%;2018年工业增加值增速降至5.3%,2019年2月则进一步下降至3.4%。受稳增长基建等投资加大,2019年2月固定资产投资增速略有回升至6.1%。由于金融去杠杆的滞后效应和中美贸易摩擦的影响,经济增速延续向下,但同时稳增长的财政、货币和创新等政策在逐步实施落地,后续经济有望逐步企稳。业绩方面:主板业绩增速有所下滑,创业板业绩回稳。从最新公布的一季报及预告的情况看,截至2019年4月7日,全部A股、主板、中小板和创业板的披露率分别为18.9%、1.3%、46.2%、30.2%,中小创披露率较高,具有一定参考意义。创业板已披露部分公司归母净利润同比增长17.7%(业绩预告同比增速下限和上限范围分别为7.0%至28.3%),2018年可比部分公司业绩下跌13.3%。中小板已披露部分公司归母净利润同比下降31.8%(业绩预告同比增速下限和上限范围分别为-52.1%至-11.6%),2018年可比部分公司业绩下跌54.3%。受经济下滑相关更大的主板预期业绩增速继续下降,其中弱经济相关的消费等板块表现相对稳健;受国家支持自主可控及5G建设等影响,以成长和科技为主的创业板业绩有望继续结构性缓慢改善。无风险利率方面:2019年一季度货币政策适度宽松,国债收益率小幅下行,代表性的10年期国债收益率由3.18%下降至3.07%。在经济企稳之前,利率有望维持低位,但随着稳增长政策带来的经济企稳和通胀预期上升,后续利率维持低位的同时波动性也可能加大。风险偏好方面:经济政策和贸易冲突不确定性下降,风险偏好在回升。中美两国积极协商,有望达成框架协议,贸易摩擦引发的担忧部分缓解。金融供给侧改革,鼓励经济创新发展,逐步开启高质量发展,有利于资本市场风险偏好进一步提升。投资策略:综合以上分析,经济增速继续放缓,主板业绩增速延续下滑,逐步趋稳,创业板业绩结构性缓慢改善;货币政策适度宽松,无风险利率经历较快下行后维持低位波动。稳增长政策以及创新发展政策逐步实施落地,经济在不远未来企稳的预期在增强。金融供给侧改革,资本市场发展与改革并重,有利于资本市场中长期健康发展。股市一季度总体经历快速反弹,其中创业板、中小板等成长性板块反弹较好,本基金坚持追求稳健基础上超额收益的策略,坚持注重可持续性的价值成长选股风格,优选行业和子行业的龙头个股,仓位稳健适度灵活,重点配置了计算机、电子、通讯、消费、金融等行业或其中子行业的优质龙头个股,在上季度较好的控制净值回撤基础上,本季度又实现了较好的净值增长。一季度总体快速反弹后,波动震荡加大,结构风格也加大轮动。估值总体依然处在中性偏低位置,其中沪深300PE(TTM)大约为13.3,低于10年平均值13.68,中小板估值依然较多低于同期均值。后续要密切跟踪利率低位波动及物价抬头等影响市场的重要因素。本基金继续坚持追求稳健基础上超额收益的稳健配置策略,坚持注重可持续性,坚持价值成长,优选优质龙头公司进行配置。相对看好稳健增长和集中度提升的核心优势资产和景气逆市、政策支持的核心创新科技。前者包括消费、医疗、制造、服务核心企业;后者包括自主创新的计算机、人工智能、电子制造、5G及应用、新材料新能源等。重点配置以上这些行业或其中子行业的具有核心竞争优势的龙头公司。

  报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末凯石澜龙头经济定开混合基金份额净值为1.2527元,本报告期内,基金份额净值增长率为25.46%,同期业绩比较基准收益率为16.59%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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