今日两市集体低开，全天震荡下挫，创业板指一度下跌2％，盘面热点题材股转换频繁，农业、稀土、石油板块相继逆势走强。截止收盘，沪指跌0.31％，深成指跌0.74％，创业板指跌0.84％。

　　由于今天是5月的倒数第二个工作日，即新华富时A50指数期货的交割日，交割效应下海外对冲基金可利用卖空进行套利，从而国内A股指数会承压。本周前几天市场曾出现金融权重股拉升指数，但个股跟进有限，同时热点还是几个老面孔，切换快速且反复围绕芯片、种业、猪肉等概念品种，所以，当前阶段仍只能是博弈思维，控制仓位耐心等待中期布局机会。

　　周二我们提出了沪指2925点一线的特殊性（正好是2804和3052两个缺口的中间位置附近），实际上本月以来市场已三次挑战这个点位，包括周二收盘MSCI纳A因子首次扩容落地，以及周三午后保险股异动，均未突破这个点位。加上近期市场的量能始终未能改善，短期预计大盘将延续震荡行情并仍需维持一定的谨慎。回顾2019年前5个月的市场，国内经济数据有触底回升的迹象，尽管内外部依旧存在不稳定因素，但金融市场改革、减税降费等政策的不断加码将成为未来对冲经济下行的重要手段。展望下阶段，随着中期政策及基本面的进一步明朗，市场有望完成W型右侧筑底，从而展开新一轮的修复行情。（招商基金资深策略分析师黄亮独家供稿）

　　行情解读：

　　5月29日 200亿资金流入股票ETF抄底

　　5月28日 挑战20日线回落 接下来怎么走？

　　5月27日 科创板进一步推进利好消息刺激是主因

　　5月23日 从稀土大涨看概念股炒作

　　5月22日 沪指跌0.49％ 软件板块出现涨停潮

　　5月21日 稀土爆发 公募低配 稀土产业被密集调研背后

　　5月20日 为什么反弹中我们一直谨慎

　　5月17日 下周仍需关注半年线支撑

　　5月16日 市场二次企稳后 关注绩优股配置机会

　　5月15日 反弹结构欠佳 持续性待考验

　　5月14日 当下市场的风险在哪里？

　　5月13日 技术反弹后市场的短中期展望 

　　5月10日 给两类投资者的操作建议 

　　5月09日 连续新低下有哪些“噪音”

　　5月08日 下跌中除了风险还能看到什么

　　5月07日 真正止跌需要关注哪些信号？

　　5月06日 指数破位后的应对思路 未来数周需要有一定耐心

　　4月25日 市场开启调整 抢反弹未到时

　　4月24日 涨跌停比下降 短期需多一分谨慎

　　4月23日 怎么看午后次新券商股的异动？

　　4月19日 V型走势助人气回暖 下周有望挑战前高

　　4月17日 一季度经济数据公布 下阶段关注大小切换

　　4月15日 调整格局确立 后期反弹看哪些机会？

　　4月12日 从一个数据看当前行情的格局

　　4月09日 资金观望情绪加重 关注仓位控制