整体情况

　　华商基金宏观策略组组长张博炜表示，当前市场核心关注的事情，或者对市场指数定价有明显影响的，主要是风险偏好层面。短期来看，现阶段仍处于基本面利空的消化期。但从长期来看偏向利多。

　　盈利角度

　　库存周期完成探底后，有望开启新一轮向上周期，A股整体盈利与价格走势高度相关，未来随着库存周期和PPI的见底回升，A股盈利也会迎来企稳的过程。

　　行业层面

　　在A股盈利向上的过程中，行业层面景气度改善机会也将开始涌现。同时，随着资本市场重要性提升，供需层面格局改善，或许能让整个市场迎来比较难得的真正慢牛的机会。

　　投资机遇

　　建议投资者把握消费、产业双升级的机遇。

　　消费升级领域：基础消费和新兴消费或将受益：基础消费领域的转型整合，有望进一步提升行业集中度，龙头企业投资机会值得关注；新兴消费领域的快速成长，尤其是传统概念的消费升级有望带来数量的抬升，比如优质医药及服务的消费水平，相比发达国家未来仍有较大的提升空间。

　　产业升级领域：建议关注科技创新支持下的产业升级机会。