美元指数由于Fed鸽派超预期大跌后小幅反弹，EM货币普遍小幅走弱。而美债收益率期限利差从21bp收窄到16个bp，修复到25个bp，利差主要是陡峭式扩大，并不算是好现象。原油由于需求和库存原因大跌，拖累整个化工品产业链。工业金属层面，黑色系在铁矿石支撑因素消退后，由于供需条件的持续恶化，继续走弱。

　　短端资金面延续宽松态势，但在4月份央行态度转变后，开始持续抬升，一度超过2.9％，目前在贸易战冲击下，央行采取了微调措施，资金利率回落。从理财收益率来看，近期维持低位，说明银行资产端缺乏收益率支持。

　　信达澳银观点:

　　上周出炉的中国经济数据略低于预期，主要体现为基建增速的回落和房地产的拐头下行。基建依然受困于地方政府财政收入压力和受限的负债能力，而地产则是周期性下行和棚改退出的影响，下半年会更加明显。专项债用作重大项目资本金可以作为加大基建力度，对冲经济下行的手段，预计下半年基建增速可以达到大个位数甚至10％，对经济形成明显提振。但地产的下行难以阻挡，而出口则受制于全球宏观经济不景气和贸易战，宏观经济整体依然难言乐观。综合来看，A股估值重新具备吸引力，且调整非常充分，结合国内外政策面的积极变化，继续看好后市，尽管5月27日翻多后，由于包商银行事件的冲击，市场略创新低，但看好的大方向不变。