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金信深圳成长灵活配置混合基金最新净值涨幅达2.42%

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2019-06-21 06:53:14 来源:金融界基金 作者:机器君
金信深圳成长灵活配置混合基金最新净值涨幅达2.42%

  金融界基金06月21日讯 金信深圳成长灵活配置混合型发起式证券投资基金(简称:金信深圳成长灵活配置混合,代码002863)06月20日净值上涨2.42%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0570元,累计净值为1.0570元。

  金信深圳成长灵活配置混合基金成立以来收益5.70%,今年以来收益7.97%,近一月收益-1.12%,近一年收益7.97%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理唐雷,自2016年12月22日管理该基金,任职期内收益3.20%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有通威股份(持仓比例2.59%)、隆基股份(持仓比例2.48%)、捷佳伟创(持仓比例2.44%)、中环股份(持仓比例2.36%)、福斯特(持仓比例2.34%)、阳光电源(持仓比例2.29%)、西安银行(持仓比例0.16%)、青农商行(持仓比例0.10%)、上海瀚讯(持仓比例0.06%)、新诺威(持仓比例0.05%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  A股市场一季度的这一轮快速上涨是A股传统“春季躁动”行情的再现,也是今年以来全球风险资产反弹共振的一部分。市场在经过3月份的震荡期和投资逻辑的验证期之后,二季度市场重新确立了上升趋势,进入了行情的下半场。元旦之后,我们看好三月份之前A股市场的春季行情。同时,我们判断至少在2019年上半年股票市场可能面临估值上升带来的趋势性机会。当时积极看好春季行情主要基于影响市场的几个核心因素逐步出现边际改善迹象。1)宏观经济有企稳迹象,好于市场预期,而且春季开工之前经济企稳无法证伪。2)减税和托底政策逐步出台,慢慢修复了12月由于政策落空受到打击的市场情绪。3)中美贸易谈判进入关键期,中美关系面临阶段性缓解。股票市场在12月的风险释放之后,上述因素的改善推动市场逐步上行,春季行情逐步开启,后续市场在1月份金融数据超预期的作用下快速上涨。进入三月份之后,基于政策预期和经济企稳无法证伪的“春季躁动”行情结束,市场逻辑进入验证期,需要验证春季开工是否能够证实经济企稳,我们当时有两种情景假设:1)如果验证经济阶段性企稳,市场将继续上行,市场行情进入下半场;2)如果春季开工证伪经济企稳,市场将面临调整,等待政策进一步加码或者4月经济数据。同时考虑到这一轮行情是全球风险资产反弹共振的一部分,我们密切关注来自海外经济和海外市场的风险。目前来看,市场落在了第一种情景中,也即春季开工验证了经济企稳,行情进入下半场。最近公布的3月PMI数据显著超过市场预期,也超过了常规的季节性反弹。通过我们的研究,我们判断即将公布3月份的金融、进出口、生产、投资等等经济数据有可能出现同比增速的全线提升,春季开工很有可能验证宏观经济出现了阶段性企稳的迹象。经济出现企稳迹象可能并不意味着整个经济进入了一个新的复苏周期,但是能够消除市场参与者对于经济失速下行的担忧,提振全社会对于中国经济短期和中长期前景的预期,对股票市场来说能够极大提升投资者的风险偏好,更加有利于股票市场估值体系的提升。中期看,我们继续看好二季度A股市场面临估值中枢的系统性抬升带来的趋势性机会,主要的原因是在2018年受到多重抑制的估值体系在金融监管政策、资本市场流动性、风险溢价和风险偏好都在好转。首先,金融监管由去杠杆进入稳杠杆阶段,压制信用扩张的政策因素得到一定程度地修正。其次,货币政策宽松力度加大,叠加金融监管的原因,宽货币逐步传导到宽信用,资本市场的流动性状况将会逐步改善。再次,信用利差和风险溢价处于历史高位,边际上有下行的趋势。最后,经济出现企稳迹象、中美关系的缓解、包括改革开放减税稳增长宽信用等等各项政策的逐步推出有利于权益市场的风险偏好的提升。基于以上逻辑我们看好二季度A股市场的估值提升。二季度的行情跟上半场的“春季躁动”在驱动因素上最大的变化是经济企稳被证实,经济预期面临修复,同时会带来投资者风险偏好进一步提升。经济预期面临修复以及投资者风险偏好进一步提升将会体现在市场结构上,二季度市场有机会的板块也将与“春季躁动”阶段略有不同。我们看好的板块机会主要有三类:1)金融板块。金融板块是经济预期的集中体现,金融股的低估值也是市场对经济相对悲观预期的反映。随着经济阶段性企稳迹象出现,市场参与者对中国经济短期和长期过度悲观的预期也会修复,与之对应的是金融板块的估值修复。一季度主要是高贝塔的券商、信托板块强势,在二季度行情中,除了继续看好券商信托行业之外,我们建议关注跟经济预期高度相关的银行、保险的脉冲式上涨机会。2)周期板块,尤其是具有涨价预期的化工板块。与经济预期高度相关的另一个领域是周期板块,由于经济企稳并不意味着经济将很快进入新一轮复苏,所以我们需要选择周期品中受到供应、需求或者政策等原因带来具有涨价预期的品种,大类行业中我们看好化工。3)科技板块。科技是今年市场的主线,市场估值体系和风险偏好的提升最受益的就是科技板块,同时科创板的快速推出也将会映射到原有的科技龙头公司。我们看好高景气或者具有明确产业趋势的科技板块,比如5G、半导体、计算机、光伏等等。此外,我们判断,在行情进入二季度之后,市场风险偏好的提升可能会带来主题投资的扩散。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.194元;本报告期基金份额净值增长率为21.96%,业绩比较基准收益率为24.42%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)

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