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投资者如何战胜赌徒心态?扑克大师一局点醒

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2019-06-21 15:05:52 来源:贝莱德 作者:健步如飞刘小姐

  最近一次出差在飞机上百无聊赖地扫了一眼红遍美国的《摘金奇缘》,剧情是蛮……算嘞,但女主角Rachel作为纽约大学经济学教授的登场,确实气势逼人,她通过与助教的一局扑克,就生动地阐释了何为博弈论——玩扑克就是要赢,而不是担心着自己不要输。

  这有趣地说明了扑克远不止只是一种娱乐或游戏。前段时间,贝莱德拉丁美洲投资论坛在美国迈阿密举行,世界扑克冠军Maria Konnikova(2018 PCA国际锦标赛冠军)也参加了此次论坛,并成功改变了大家对扑克的印象。在和她对谈后,我也印证了自己的猜测,即扑克背后所代表的博弈论教会我们更多的是如何作出决策。投资跟扑克在这方面有异曲同工之妙,都要求我们在信息碎片化的情况下,分析全局,衡量风险,并最终作出决定。这往往是最考验人性的时候,而你可能会发现,其实我们并没有自己想象地那般果断和明智。

  Maria也是位传奇的人物,她居然还是一位著名的心理学家,专注于研究风险与决策多年,同时也是《纽约时报》的畅销书作家。我果断地把她分类到我脑海中的实力派偶像类别中,希望大家看完访谈实录,也有一番启发!

  刘小姐:Maria,我十分好奇,作为一位畅销作家和心理学家,你是怎么迷上扑克的?

  Maria我原先确实对扑克不感兴趣,甚至是一无所知,而且我也讨厌一切与赌博沾边的事情。我真正开始迷上扑克是在我准备新书《大骗局》(The Biggest Bluff)的时候,因为这本书是探讨运气在我们生活中的作用,有朋友就建议我去读冯·诺依曼(John Von Neumann)的作品。相信大家对诺依曼的博弈论都不陌生,但许多人不知道的是,这个理论的创立正是受到扑克的启发。

  诺依曼是一位狂热的扑克玩家,同时也下国际象棋和围棋,对游戏领域十分了解。虽然他扑克玩得很差,但他认为人们可以在扑克游戏中模拟人生或是模拟真正的战略决策。象棋无法做到这一点,因为那是一种信息完整的游戏——牌面都在桌上,因此理论上总会有一个正确答案,不存在不确定性。与之相反,

  投资者如何战胜赌徒心态?扑克大师一局点醒

  这其实就是人们做决策的过程,如果能破解扑克的奥秘,就能破译你所处的世界。

  于是我离开待了多年的《纽约客》,开始全职钻研扑克,谁都没想到我竟然玩得还不错。有人会说:“天呐,你现在职业赌博了?”我当然不是,如果你认为扑克就是赌博,只能说明你还不懂扑克。

  刘小姐:扑克不等于赌博,你能再解释一下吗?人们经常投机投资傻傻分不清楚,也甚至把股市比喻为赌场,我总觉得投资界应该有一种使命感,来澄清这些认知。

  Maria赌博,让人无法控制自己并沉迷其中,而扑克则是一种技巧游戏。

  投资者如何战胜赌徒心态?扑克大师一局点醒

  从这个视角出发,扑克与赌博完全不同,它是一种策略性的较量,可以解密人类决策中的一些关键因素,有助于人们思考风险并以更明智的方式考量其中的不确定性。

  攻读心理学博士学位期间,我研究了决策以及在有风险和不确定性的情况下进行决策的相关课题。我发现人类在面对风险时真的不擅长做决策,人脑天生不擅长解读概率性事件,并且我们内心都有一些先入为主的偏见。然而,我意识到扑克其实为我们带来了一种解决办法,因为人脑善于从经验中学习,而不擅长从他人的话语或描述中揣摩。因此,我可以告诉你某件事有多大的概率,但实际上你恐怕无法将这个宝贵的信息真正内化,并运用到实际决策过程中去。

  投资者如何战胜赌徒心态?扑克大师一局点醒

  刘小姐:这听起来的确对我们的生活和投资非常有用,冒着暴露我资深投资年龄的风险说一句,真希望我的牌技有一天也能媲美王晶(早期)电影中的周润发!从扑克回到对决策的探讨,在研究人们基于不确定性条件做出决策的过程中,你观察到了哪些特征?

  Maria我发现的一个关键问题是,在弄清楚我们能控制什么、不能控制什么方面,人们表现得相当糟糕。我们常常处于一个充斥着诸多不确定性和噪音的环境,而且我们做的事情与最终的结果之间并无直接的反馈。就拿股市来说,市场每天都上演着不同的事件,但你却无法解释清楚其中的缘由。人们往往容易自负,过于相信自己的决断和对整个事件的掌控力。如果事情进展顺利,我们就会洋洋自得,认为是自己的聪明才智发挥了作用。如果结果并不如意,我们就会归咎于无法掌控的因素,而不是认为自己错了。

  刘小姐:相信很多人看到这大概都会心一笑,你在投资领域也观察到类似的现象吗?

  Maria  

  投资者如何战胜赌徒心态?扑克大师一局点醒

  我在写关于股市交易的论文时,组织了一些真实的投资者参与模拟股市游戏。我发现,那些十分聪明、在自己领域表现非常出色的人会陷入一种被称为“控制错觉”的陷阱这种错觉会让他们自以为掌控着一切,而事实往往并非如此。在我们的实验游戏中,投资者需要选择一些股票和债券,根据其决策结果和收益得到反馈后,可以调整他们的策略。最终我们发现,当环境发生变化时,聪明人反而没有那些社会地位或事业上没那么成功的人变通得快,因为他们坚持认为自己的策略是正确的,只是其他外部因素在作祟。相比之下,其他人得到市场的负面反馈后,会立马调整策略,最终收获意外的惊喜。

  因此,我目前在努力做的一件事便是让人们不再沉迷于这种“控制错觉”。这种错觉太过于强大,还会阻碍人们继续学习。如果人们不断地把自己的错误归咎于外界,而把所有功劳揽到自己身上,甚至在完全凭运气的情况下也认为自己的决策没有错,就无法成为一名优秀的投资者,也无法作出更好的决策。

关键词阅读:赌徒心态 控制错觉

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