金融界基金07月02日讯 国泰大健康股票型证券投资基金（简称：国泰大健康股票，代码001645）公布最新净值，上涨3.14%。本基金单位净值为1.608元，累计净值为1.608元。

　　国泰大健康股票型证券投资基金成立于2016-02-03，业绩比较基准为“中证健康产业指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益60.80%，今年以来收益35.70%，近一月收益5.93%，近一年收益1.52%，近三年收益31.05%。近一年，本基金排名同类（441/632），成立以来，本基金排名同类（85/751）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为14.49%，近两年定投该基金的收益为8.83%，近三年定投该基金的收益为13.60%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为徐治彪，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益-7.42%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例9.56% ）、凯利泰（持仓比例9.24% ）、老百姓（持仓比例9.18% ）、瑞康医药（持仓比例8.89% ）、珀莱雅（持仓比例8.60% ）、森马服饰（持仓比例8.48% ）、宏大爆破（持仓比例6.50% ）、裕同科技（持仓比例6.12% ）、益丰药房（持仓比例5.94% ）、光环新网（持仓比例5.12% ），合计占资金总资产的比例为77.63%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为凯利泰（持仓比例9.67% ）、长春高新（持仓比例9.27% ）、瑞康医药（持仓比例9.20% ）、老百姓（持仓比例9.16% ）、羚锐制药（持仓比例8.96% ）、宏大爆破（持仓比例7.99% ）、珀莱雅（持仓比例7.65% ）、一品红（持仓比例6.48% ）、森马服饰（持仓比例6.08% ）、裕同科技（持仓比例4.92% ），合计占资金总资产的比例为79.38%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年一季度我们是非常乐观的，因此保持高仓位运行，核心的逻辑是：2018年经历了股市开市来第二惨的一年，核心原因在宏观层面总结为去杠杆、贸易战、政策左转民营企业担忧等，这三个压制因素在去年底就已经全面解除；在监管层面2018年底开始转为市场化思路，新主席上任第一次讲话是“尊重市场、敬畏市场”，因此无论宏观层面还是监管层面变化带来的市场环境都全面改善，造就了今年一季度罕见的大反弹。关于基金操作，从投资风格上，本基金偏好于成长股投资，主要投资泛健康领域，我们看好长期中国医药行业的发展，因此仓位相当一部分集中于医药领域，我们基本坚持在我们长期看好的领域，在年初医药最悲观的时期，我们加大了医药配置，主要是药店领域，整体来说一季度的持仓相比去年底变化不大，核心持仓还是围绕医药为代表的消费领域、老龄化带来骨科及药店的机会、儿童领域的生长激素和儿童服饰，还有化妆品等，其他弹性品种涉及了军工、TMT。一季度本基金业绩接近40%，主要贡献还是来自长期看好的板块，比如生长激素、大幅加仓的药店、以及部分军工的弹性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　国泰大健康在2019年第一季度的净值增长率为38.82%，同期业绩比较基准收益率为22.85%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年宏观经济层面可以说内忧外患，内忧主要是去杠杆背景下，民营企业融资困难，股权质押问题暴露，房价三四线城市二季度大涨后，对于消费的抑制，比如汽车家电等2018年三季度开始明显库存压力大，汽车11月份同比下跌超过10%，投资层面房地产受到抑制，基建难以带动经济，民营企业投资意愿减弱；外忧方面，贸易战持续发酵。而2019年则完全相反，去杠杆开始趋稳，贸易战缓解，降税降费减轻民营企业压力、促进消费，股票上涨股权质押大幅缓解，基金地产投资也触底回升，因此对宏观经济来说，可以判断是最坏时候或已过去，未来边际有所改善。证券市场方面，2019年一季度已经磨平了历史第二惨的2018年，这也是历史罕见的季度涨幅，站在二季度初，我们认为四月份是业绩披露期，围绕业绩布局或胜算更大，同时注意规避涨幅过高的概念股。在行业层面上，本基金目前依然倾向于在医药为代表的消费行业的配置，目前占比超过一半，同时买入儿童服饰、化妆品等，布局部分TMT和军工。