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上半年债基普涨 博时华安凭转债涨超近两成领风骚

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2019-07-02 09:47:19 来源:中国经济网

  受益于今年上半年A股行情的超预期表现,不仅权益产品出现大面积上涨,全市场2459只债券型基金(各份额分开计算,下同)也有96%实现了正收益,而从涨幅排名看,可转债基金由于重仓股票和转债资产从而受益良多。

  在今年上半年涨幅超过15%的18只债券型基金中,有13只都是转债型产品,大幅超越3.01%的债基平均涨幅,其中的博时转债增强A、C与华安可转债A、B更是佼佼者,涨幅高达18%以上。

  尽管今年的二季报还没有公布,但从博时转债增强A一季报看,股票资产占基金资产净值比例达19.57%,债券资产达到93.86%,而可转债又占到债券资产比例的85.94%,可见该基金以股票为实际投资的比例之大。

  而且一季度前十大重仓股分别为通威股份(行情600438,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)、迈克生物(行情300463,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、福斯特(行情603806,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)、富奥股份(行情000030,诊股)、春秋航空(行情601021,诊股)、罗莱生活(行情002293,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股)。保险、银行、生物制药这类低估值,业绩增幅确定的个股占比较大,这说明基金经理在看准股票资产上半年配置时机的同时,对于行业选择也是有所取舍的。

  在债市方面,基金经理在一季报中表示,“一季度货币环境延续宽松局面,央行实施了全面降准,回购利率维持低位,短期债券收益率中枢有一定下行,如本季度1 年期利率债收益率下行15-20bp,1 年AA+中短期票据下行40-50bp。长债收益率经过本轮债券牛市下行后,绝对水平已处于可比较低水平,下行空间显著降低,预期债市已进入牛尾阶段,赚取资本利得难度显著上升。”

  对于股票资产则表示“在股市出现反转后,市场风险偏好得以修复和上升,可转债受正股和估值双重推动,表现出色,如一季度中证转债指数上涨17.5%。我们一直认为今年纯债收益率预期不高,超额收益来自风险资产的暴露,可转债值得战略性看多。本季度组合加大权益和转债类资产的风险暴露,积极交易可转债类资产,取得了不错的效果。”

  很明显,对于资产配置力度的侧重是其能够取得超额收益的主要原因。博时转债增强A、C目前的基金经理是过钧、邓欣雨,前者经验超过14年,后者也超过5年,而且过钧还是公司固定收益部副总经理。有趣的是,在该基金成立的9年时间里,二人分别轮流掌管该基金,直到今年4月25日才正式成为搭档。

  华安可转债A、B也同样以可转债资产为主,在一季度的所有债券资产中,可转债占比达到了94.43%,并且前五大持仓债券多为银行股转账。其基金经理贺涛的任职经验超过8年,目前为华安基金公司的固定收益部副总监。

  另一组数据同样说明了转债资产的强势。据银河证券基金研究中心统计,今年上半年,纯债基金中,长期纯债债券型基金平均上涨1.88%,中短期纯债债券型基金平均上涨2.08%,短期纯债债券型基金平均上涨1.74%。

  普通债券基金中,受益于股票市场和可转债市场的上涨,可投转债债券基金平均上涨2.33%,有不超过20%资产可以配置二级市场股票的二级债基上涨4.25%。80%以上资产配置于可转债的转债基金平均上涨11.88%,在债基中表现最靓。

  相比之下,少部分上半年业绩亏损的债基则多以纯债为主,最差的信达澳银纯债,由于年初踩雷“信威”债导致上半年业绩巨亏32.69%。另外亏损靠前的创金合信尊盈纯债、金鹰添享纯债,从此前一季度持仓看,则均以国债政策性金融债为主,上半年业绩分别亏损8.16%、8.04%。

  上半年涨跌幅前40债券型基金一览

排名 证券简称 累计单位净值增长率% 规模亿元 证券简称 累计单位净值增长率% 规模亿元
1 博时转债增强A 19.98 3.2248 信达澳银纯债 -32.69 0.0623
2 博时转债增强C 19.84 2.7973 创金合信尊盈纯债 -8.16 0.0005
3 华安可转债A 18.97 0.9187 中科沃土沃祥 -8.04 0.6006
4 华安可转债B 18.81 1.5884 金鹰添享纯债 -5.80 0.0048
5 长信利发 18.43 15.6763 南方昌元可转债C -5.63 0.1041
6 中欧可转债A 18.11 5.2183 南方昌元可转债A -5.40 1.1424
7 中欧可转债C 17.98 2.4778 创金合信尊泰纯债 -5.18 0.0030
8 永赢泰利C 17.78 0.0000 东吴鼎元双债C -5.01 0.0711
9 新疆前海联合泳益纯债A 17.42 0.5501 东吴鼎元双债A -4.70 0.0009
10 汇添富可转债A 16.35 6.9823 东吴鼎利 -4.65 0.7528
11 长盛可转债C 16.18 0.2211 汇安稳裕 -4.51 4.3544
12 汇添富可转债C 16.06 3.2827 国泰润泰纯债 -3.89 43.5590
13 长盛可转债A 15.90 0.1540 银河泰利I -3.83 2.6010
14 华夏鼎沛A 15.66 2.0355 海富通瑞福 -3.57 3.0499
15 华富可转债 15.47 0.5700 西部利得合赢A -3.43 0.0594
16 华夏鼎沛C 15.43 2.3321 东吴优信稳健C -3.34 0.0031
17 工银瑞信可转债 15.19 1.3077 西部利得合赢C -3.26 0.4503
18 华宝可转债 15.18 0.5869 富荣富乾C -3.25 0.0477
19 东吴中证可转换债券 14.29 0.2226 富荣富乾A -3.25 29.9026
20 长安泓沣中短债C 14.08 0.0139 东吴优信稳健A -3.15 0.1176
21 鹏华可转债 14.07 0.8012 融通通瑞C -2.63 0.0063
22 南方希元可转债 13.72 0.5907 华夏鼎诺三个月A -2.46 14.7767
23 长安泓沣中短债A 13.70 0.0111 新华恒稳添利C -2.27 0.6666
24 前海开源祥和A 13.31 2.7373 融通通瑞AB -2.20 0.1344
25 中银转债增强A 13.23 0.6679 中邮增力 -2.03 0.0101
26 中银转债增强B 13.08 0.5065 信诚新双盈B -1.82 0.1248
27 前海开源祥和C 13.08 0.3251 平安惠裕C -1.65 0.0098
28 华夏可转债增强A 12.98 0.7187 工银瑞信添福B -1.61 0.2227
29 广发集裕A 12.32 0.7528 北信瑞丰稳定收益C -1.56 5.1799
30 富安达增强收益A 12.30 0.4945 工银瑞信添福A -1.48 8.2302
31 广发集裕C 12.27 0.0237 平安惠裕A -1.44 0.0034
32 富安达增强收益C 12.11 0.7338 北信瑞丰稳定收益A -1.40 5.1799
33 创金合信聚利A 12.02 0.1847 天治鑫利C -1.33 0.0007
34 创金合信聚利C 11.92 0.0668 浙商丰利增强 -1.33 0.3324
35 汇添富双利A 11.57 0.8867 天治鑫利A -1.10 0.0927
36 易方达裕鑫C 11.44 0.6372 华富安福 -0.91 0.2272
37 民生加银增强收益A 11.43 6.5320 红塔红土盛商一年C -0.86 0.0645
38 民生加银增强收益C 11.42 2.3379 嘉实中期国债ETF联接A -0.76 0.0512
39 汇添富双利C 11.37 0.2320 国联安增利债券B -0.68 0.2279
40 富国可转债 11.12 5.3839 红塔红土盛商一年A -0.67 1.3659

关键词阅读:可转债 债券 基金

责任编辑:黄凯 RF13494
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