本周市场震荡攀升。上证综指收于3011.06点，本周上涨1.08％；深证成指收于9443.22点，本周上升2.89％；沪深300指数收于3893.20点，本周上涨1.77％；中小板指收于5799.30点，本周上涨2.12％；创业板指收于1547.74点，本周上涨2.40％。

　　上半年市场整体波动较大，板块间也出现了较大差异。食品饮料、非银行金融、农林牧渔上半年涨幅分别为60.90％、44.69％、43.28％，而建筑、传媒、汽车板块上半年涨幅仅为个位数。目前，对市场冲击较大的中美贸易问题已持续一年多，对投资者的情绪影响较前期已相对弱化，市场已经对中美贸易问题有了比较清醒的认识，逐渐回归到理性的阶段。

　　对于未来市场走势，海富通基金总经理助理王智慧认为，总体来看，三季度的市场氛围偏乐观，但由于经济的下行压力仍然存在，消费中的汽车行业预计继续回落；投资方面，房地产、制造业均有较大压力，依靠财政支持的基建预计有回升潜力；出口方面，2000亿关税的影响将在三季度真正产生，未来进出口数据上将会直接体现。

　　王智慧指出，三季度投资者需要关注的核心问题包括：1）以上市公司的中报及业绩预期为代表反映的经济基本面，预计行业会出现结构分化，一些出口关联度较高的行业如汽车、上游资源品如煤炭钢铁预计业绩回落，但必需消费品、快速消费品表现较好，预计三季度大幅回落的可能性较小。2）经济预期方面，下半年的经济可能会有持续放松的过程，政策的调整将对宏观经济带来略为乐观的修正。CPI在六七月或开始下行，叠加美联储七月降息概率加大，未来整体宽松的可能性将提高，利好三季度市场。3）科创板预计陆续挂牌上市，作为今年中国资本市场的重要事件，这些股票将给市场注入活跃因素，预计给市场氛围带来乐观偏暖的影响。4）其他政策方面，近期证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿，拟放宽上市条件，后续若有配套措施跟进，将直接有助于推动中小公司的业务重组，激发市场的活跃程度。

　　王智慧表示，未来将主要关注偏科技、成长、以及基本面较好的消费板块。具体来看，消费品龙头预计在三季度维持较好表现，二季度销售数据普遍不错，另外受益于前期增值税的降低和产品价格提升，叠加后期中秋国庆的双节效应，消费板块整体状态较优。家电方面，尽管总体表现不如往年，但厨电主要跟地产交房进度相关，随着三季末四季初竣工的好转，预计将带来厨电、电子家居景气度的回升。地产板块方面，由于目前地产调控基调比往年更严，地产股今年的反弹力度相对较弱。从大环境看，目前仍是市场集中度提升的过程，地产公司、购房者两端均受益于市场利率下行，龙头地产值得后续关注。科技方面，我们将继续围绕自主可控领域，消费电子预计下半年也将出现增量，主要来自由于5G技术的推广带来的5G手机换机潮。