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“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

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2019-07-11 16:39:53 来源:中欧基金 作者:小欧

  上半年消费一路领涨,喜人的数字让人甚至有种进入牛市的错觉。

  28个申万一级行业中,消费细分子行业食品饮料今年以来以65%的涨幅遥遥领先!

  今年以来食品饮料领涨其他27个行业

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  (wind,申万一级行业分类,统计时间:2019.1.1-2019.7.5)

  再进一步看,消费行业中,白酒涨得最好。wind白酒指数今年以来涨幅76%,是沪深300指数的2倍多,更是上证综指3倍多。

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  (wind,统计区间:2019.1.1-2019.7.5)

  “喝酒”行情之后,下一波是不是该“吃药”了?

  毕竟历史上曾经多次出现“喝酒吃药”行情。

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  “喝酒吃药”,A股曾出现6轮!

  所谓“喝酒吃药”行情,就是指在同一个区间内,白酒和医药板块表现都好。

  自2000年以来,“喝酒吃药”行情曾出现过6次2004.09-2005.06;2007.11-2008.09;2009.03-2010.12;2011.04-2011.09;2012.01-2012.07;2015.04-2016.05。

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  (Wind,采用申万一级行业分类,统计区间:2000.1.1-2018.12.31)

  几个“喝酒吃药”(这里用食品饮料行业来说明主要是因为申万行业分类中没有白酒的细分行业板块行情下,大盘表现萎靡、没有涨幅或者大幅下跌时,食品饮料和医药生物表现出明显的抗跌性;沪指涨时,食品饮料和医药生物则涨势更喜人。

  今年上半年白酒涨幅巨大,医药则因种种利空“缺席”,不过,也有不少偏股型的医药主题基金上半年涨幅超40%!按照银河证券分类,医药医疗健康行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)A类,上半年平均涨幅32.49%,远远超过医药生物指数20.44%的表现(指数表现数据来源于wind, 2019.1.1-2019.6.30)。

  6月份的全指医药指数已经进入前四涨幅:

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  (wind,统计区间:2019.6,中证全指一级行业分类)

  医药行业:十年十倍股诞生最多!

  如果从过去10年涨幅超过10倍的个股看,共有24只,其中7只属于医药生物行业,同样是占比第一,其次是计算机(6只)和食品+家电(共4只)。

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  同时,医药行业的盈利能力都很强,过去10年盈利从未下滑的公司中,医药行业占比最多!

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  医药估值尚低,当下或是布局时机

  目前申万医药生物指数的市盈率为32.46倍,低于近10年的平均值(38.91倍),也处于历史14.81%的百分位水平,具有明显的低位布局的机会。

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  (来源:Wind,截至7月8日)

  去年下半年以来,医药负面从未停歇过,长生生物疫苗事件、康美药业财务造假、4+7带量采购、财政部查账风波等一系列负面新闻,让很多投资者对医药板块敬而远之,但长期来看,医药一直是牛股辈出的行业。远的不说,就从我们自己出发,看病吃药,人类是离不开的。

  不过,这也警醒我们:医药虽好,也要分散风险。

  医药这个行业,不像日常的衣食住行,它有一定的门槛,对专业能力要求较高,建议“借基投资”!

  ↓ ↓ ↓

  中欧医疗健康A基金代码:003095)

1

  涨幅近2倍于行业指数,近2年业绩同类首位!

  今年来中欧医疗健康A的涨幅几乎两倍于医药生物指数,而最近两年的收益更是战胜指数48%!自2016年9月29日成立以来,不到三年的时间,它对医药生物指数产生的超额收益已超过62%

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  (wind,截至2019/7/2,申万一级行业指数分类)

  近2年的收益取得同类产品冠军这一亮眼的成绩!

  (银河证券,截至2019/6/28,同类为医药医疗健康行业偏股基金(股票仓位60-95%),1/10。)

  医学博士管理,真正懂医药

“喝酒”涨势猛,下一波看“吃药”?

  基金经理 葛兰

  市场上少有的医疗健康主题基金中具有医学博士背景的基金经理,真正懂医疗!

  清华大学本科、美国西北大学生物医学博士,7年以上从业经验。历任国金证券(行情600109,诊股)股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员,2014年加入中欧基金后从研究员做到基金经理,都是主要负责医药行业,积累了丰富的行业研究和投资经验。

  擅选个股,密切跟踪

  葛兰长期看好创新药!

  在选股上,坚持基本面研究驱动,以行业景气度为前提,寻找优秀的企业并长期持有,同时会时时关注行业和公司变化,希望能更多把握行业和公司发生拐点共振的个股。

  

关键词阅读:喝酒 吃药

责任编辑:Robot RF13015
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