金融界基金7月12日讯 今日K线终结四连阴，市场成交量萎缩，人气还是比较低迷，两市合计成交仅有3300亿元。截至收盘，沪指涨0.44％，报收2930点；深成指涨0.66％，报收9213点；创业板指涨0.26％，报收1518点。沪股通全天净流入9.28亿元，深股通全天净流入7.86亿元。

　　7月初的开门红令不少投资者都对下半年的市场充满了期待，但突如其来的调整也让投资者再次措手不及，2019年下半年到底如何走成为市场关注的焦点，金融界基金火速整理10大机构观点，供投资者参考！

　　长盛基金认为，经济基本面自证韧性将会带来中期乐观。下半年国内经济仍将处于震荡寻底过程，但考虑到外部流动性宽松环境，信用在内生性紧缩与政策外生性支持的综合作用下，或将维持稳定。宏观经济基本面将向复苏转变。三季度的流动性宽松预期和风险偏好回升，将有利于风险资产的估值提升。

　　博道基金认为，2019年沪深股市总体处于牛熊转换底部震荡走势。市场在上证综指2900点到3000点附近反复震荡，一方面市场是在等待经济见底、上市公司业绩增速拐点信号的出现，另一方面也是逐步凝聚人气的过程。博道基金表示，从国际比较和中期角度看，以上证50、沪深300为代表的权益资产依然具有较好性价比，如果市场出现进一步的调整，是增加A股股票资产配置的较好时机。

　　招商基金认为，短期以区间震荡为主，中期无需过度悲观。当前时点的市场估值仍处于历史中枢以下，国内风险资产的下行风险尚相对可控。但上市公司盈利仍有下修压力，风险资产的上行空间也将受限，下半年区间震荡的概率更高。可重点关注行业景气度向上且估值合理的5G和创新药板块。

　　上投摩根基金认为，投资者无需对市场的短期波动太过担忧，中国经济增长的韧性已充分展现，更重要的是随着全球重回宽松，中国在政策刺激方面的选择也越加从容，A股的长期投资窗口已逐渐出现，长期投资价值显现。从投资角度看，投资者一方面可从经济增长的长期趋势，甄选中国未来的核心资产，包括消费升级、医药生 物、新科技、新材料、制造升级等，另一方面则可以从精选个股的角度出发，筛选 盈利能力稳定、长期增长空间确定的优质品种，追求长期优质投资回报。

　　平安基金认为，在技术创新和全球化大势不改的背景下，新一轮以新能源、5G、人工智能为代表的技术创新周期没有发生变化。目前中国企业的估值水平比其他市场偏低，在历史上也处于较低水平。未来，外资仍然会持续流入。建议重点关注新兴成长方向和券商板块带来的投资机会。

　　新华基金认为，预计三季度市场存在较大反弹的机会，考虑到贸易谈判的进展和政策窗口期以及科创板的推出，7月将是重要的布局反弹窗口期。预计Q3市场存在较大反弹的机会，在金融供给侧改革传导带动产业优胜劣汰的趋势下，配置上更加趋向于各个行业的优质龙头。

　　国海富兰克林基金认为，综合考虑外围不确定风险、流动性、公司盈利趋势三个因素，对未来3-6个月股票市场保持适度谨慎，在此市场背景下，配置策略应以防御为主，提高深度价值类和稳定成长类比例，降低高成长类比例，重点关注银行、消费、风光伏等行业投资机会。其中，银行属于深度价值类股票，下档空间被估值封死 ，可能会被外资涌入重估；消费类公司现金流较为稳定，且拥有庞大的内需市场，一些质地优良的行业龙头公司未来有望继续创下新高；风光伏处于长期向上趋势中，平价后摆脱政策干扰，行业表现出中等增速和低波动特征。

　　清和泉资本认为，下半年扰动仍然会比较多，但可能震荡偏强。在其看来，当前影响市场最核心的三个要素是外部因素、经济稳增长和改革。综合来看，市场内生的风险不是很大，外生的风险相对不确定性更高，但基于三种情形的概率加权，认为市场整体属于震荡偏强，但无论是行业之间还是内部都会分化比较严重。

　　星石投资认为，国内经济下半年依旧面临一定的压力，但相应的稳增长政策也会贯穿全年，预计三季度政策将再度宽松。国内方面，与去年不同的是，今年财政政策重点以稳消费替代稳投资，以减税降费支撑企业盈利。稳消费主要表现在降低居民所得税、促进汽车家电消费以及扩大农村消费市场。稳消费政策上半年有所保留，预计下半年会适度发力。减税降费政策会贯穿全年，超过2万亿规模的减税降费，对企业盈利的作用将持续体现。

　　高溪资产认为，一轮牛市的启动要建立在多维的共振基础之上，经济形势的好坏、外部环境的改善、金融市场制度的建设与完善、上市公司的监管是否到位、处罚是否严厉、法人治理结构是否科学、业绩是否真实等等。以现在的状况看，市场还存在很多需要解决的问题，这些问题不解决，市场难以形成向上的共识。本轮调整有技术上的回踩需求，也有客观形势的变化。总之，目前还不具备在走一波向上行情的条件。