金融界基金07月16日讯 景顺长城低碳科技主题灵活配置混合型证券投资基金（简称：景顺长城低碳科技主题混合，代码002244）07月15日净值上涨1.69%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9630元，累计净值为1.0130元。

　　景顺长城低碳科技主题混合基金成立以来收益0.66%，今年以来收益20.07%，近一月收益5.25%，近一年收益-3.70%，近三年收益-19.14%。

　　景顺长城低碳科技主题混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.30亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为李孟海，自2016年03月11日管理该基金，任职期内收益-1.01%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有光威复材（持仓比例6.02%）、海兰信（持仓比例5.87%）、中国国航（持仓比例5.67%）、东方航空（持仓比例5.15%）、上海机电（持仓比例4.93%）、保隆科技（持仓比例4.67%）、宁波高发（持仓比例4.63%）、辰安科技（持仓比例4.43%）、汇川技术（持仓比例4.33%）、利民股份（持仓比例3.72%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　国内经济1季度下行仍在持续，但是经济活动中积极因素开始增多。一方面，工业企业利润增速持续下滑，制造业投资明显回落，出口受外需拖累跌入负增长，社会零售品消费偏弱，尤其是限额以上消费增速出现明显下滑，工业生产也呈现回落态势，经济仍在寻底。另一方面，国内社融开始企稳；1-2月新增社融规模5.3万亿元，较去年同期多增1.07万亿元，主要源于人民币贷款、企业债券融资和地方专项债发力。制造业PMI在连续3个月低于临界点后重返扩张区间，反映经济整体景气度有所改善。伴随着节后开工，国内供需两端都有所回暖。3月官方制造业PMI录得50.5%，高于预期的49.6%，较2月份的49.2%明显回升，创5个月新高，国内非制造业PMI也维持在较高景气区间，3月份为54.8%，高于预期的54.4%。??海外方面，欧元区前两大经济体德国和法国的制造业PMI数据均不佳，全球经济失速的风险在上升，全球央行开启再宽松模式。美联储宣布3月不加息，点阵图预测2019年不加息并于9月停止缩表。欧央行维持利率不变，将于9月开始TLTRO，预计2019年不加息。日本央行维持政策利率不变，但认为全球经济放缓正在冲击日本外需。美联储鸽派程度超预期一度引发美债收益率出现短暂的期限倒挂，市场对美国经济衰退的担忧也在加剧。??为稳增长和疏通信用传导，国内货币政策继续保持宽松，1季度全面降准1个百分点。但央行着力消除市场对更大程度宽松的预期。易纲行长指出中国降准的空间已较前几年小；无风险利率经过2018年的大幅下行后，进一步降低实体企业融资成本需要风险溢价的下降。同时，权益市场的大幅上涨和通胀的抬升对货币政策短期更宽松形成掣肘。信用传导效果逐步有所体现，企业贷款加权平均利率连续4个月下降。??市场方面，1季度上证综指上涨23.9%，上证50上涨23.8%，沪深300上涨28.6%；中小板上涨35.7%、创业板上涨35.4%。整体市场全面上涨，市场情绪极度高涨，风险偏好提升很快，涨幅居前的行业分别为农林牧渔、计算机、非银行金融、食品饮料、电子元器件，分别上涨48.8%、?47.3%、42.4%、42.4%、41.6%；涨幅靠后的行业分别为银行、电力及公用事业、建筑、石油石化、汽车，分别上涨16.4%、17.1%、18.4%、20.4%、20.9%。??本季度，本基金基于对市场整体情绪的判断，保持较高仓位，在低碳经济领域，优选价值被低估的受益于低碳科技及相关政策的细分子行业及其龙头公司。重点配置在航空航天新材料、航空运输、海岸国防安全、智能汽车零部件、电梯等相关领域。行业配置上，重点配置在汽车、基础化工、交通运输、机械设备、计算机等行业领域。??2019年年初以来，在基建和房地产投资的带动下固定资产投资增速出现小幅回升，但制造业投资明显回落，出口受外需拖累跌入负增长，社会零售品消费总额增速趋于回落，工业生产也呈现下滑态势，整体经济基本面承压。结合高频数据，预计3月份出口依然会继续下滑，内需在基建加速、地产施工反弹的影响下相对平稳，且今年开工较去年早，预计3月份工业生产较1-2月有小幅回升。预计经济增长在1季度仍将出现回落。但年初以来社融增速已经低位企稳，基建投资在地方债提前发行的带动下回升，房地产加快施工短期对建安投资形成支撑，所以预计经济下行幅度有限。??展望2季度，全球经济增长可能放缓，国内经济下行的压力依然存在，但在社融企稳、基建投资回升、房地产投资仍有韧性支撑下，2季度经济表现或好于预期。未来货币政策的重心仍将是疏通传导机制，同时发挥宏观审慎政策在逆周期调节中的作用，解决“宽货币”向“宽信用”的传导问题。配合降准、MLF等总量宽松手段，结构性的货币政策工具预计将保持常态，以加大银行对民企、小微企业的信贷投放力度。中美贸易谈判可能取得成果、基建投资反弹和房地产投资具有韧性对基本面形成支撑，经济表现可能好于预期。信贷和经济企稳证伪需要时间，国内通胀的压力在上升，权益上涨过快后可能形成泡沫，也将对货币政策进一步宽松形成制约。??在国家宏观调控之下，经济周期的波动更加平稳，经济结构转型具有良好的外部环境。在国家大力推动融资结构向民营企业转变、向直接融资转变的过程中，科技创新将具备更为坚实的基础，科技领域未来有望成长起来一批伟大的企业。随着2014年6月以来新上市的一批次新企业的财务状况、行业发展趋势及公司治理状况更加明晰，未来2-3年有望重新迎来中小股票的较好投资时期。通过自上而下基于行业生命周期和公司的产品周期来精选具备未来业绩增长确定性的公司有望取得超额收益。??对于行业走势，我们最为看好航空航天新材料、海岸国防安全、智能汽车零部件、电梯等中游制造领域的投资机会。同时，我们也积极布局公共应急安全、农化、新能源汽车电驱动、军工电子等相关领域。

　　报告期内基金的业绩表现

　　2019年1季度，本基金份额净值增长率为22.07%,业绩比较基准收益率为15.38%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）