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基金业的学霸担当这家头部公司ETF业绩与规模齐飞

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2019-07-16 14:14:20 来源:投资时报 作者:汤巾

  工银深证红利ETF及其联接基金以42.92%、39.9%的收益在同类产品中名列前茅。最近三年工银瑞信加速布局ETF产品线,旗下股票型ETF规模已超过200亿元

  Alpha和Beta,主动投资和被动投资,你站哪队?

  一个追求相对收益,一个捕捉趋势性行情,两方阵营的PK已持续几十年,至今仍未偃旗息鼓。

  其实,这两种经典策略并不对立,而是各具优势、相辅相成,在市场上均有其用武之地。在现实中,投资者往往倾向于“利用被动投资产品进行主动投资”的投资组合构建方式。

  去年以来基金市场一个明显的特点是ETF呈现扩容盛况。作为指数基金中的重要品种,ETF凭借交易灵活、风险分散、透明度高、成本低、操作简单等诸多优点受到投资者的广泛青睐,也是各大基金公司纷纷抢滩的战略要地。

  正所谓“强者恒强”,投研实力领先的头部基金公司打造的ETF产品凸显规模优势,交易活跃度和资金流动性更高,便于投资者及时拿捏投资机会。

  有统计显示,在已布局股票型ETF的36家基金公司中,包括工银瑞信在内的8家公司旗下股票型ETF规模已超过200亿元。

  近日,标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化,独家制作推出极具行业标杆意义的《2019基金中考学霸榜》。其中,工银瑞信基金在主动权益、被动指数、固定收益、海外投资等各方面均有上佳表现,旗下ETF基金的出色回报更是吸引了无数眼球。

  上半年股票型ETF成为捕捉股市回升行情的高效工具,全市场仅5只ETF收益超40%,工银深证红利ETF以42.92%的佳绩位列其一。其联接基金—工银深证红利ETF联接A上半年也实现了39.9%的收益,两只产品双双夺得银河证券同类基金亚军,并远远跑赢股票型ETF及联接基金同期24.05%和22.8%的收益。

屏幕快照

加速ETF产品线布局

  股神巴菲特将指数基金之父杰克伯格称为“英雄”,他曾说:“通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”

  如果说主动投资考验基金公司的选股能力,那么被动投资则更加体现公司的研发专业化程度。投研实力强大的头部公司对于ETF产品线的铺设更加全面,同时具备较强的前瞻性和创新性。

  目前,工银瑞信旗下拥有指数基金16只(各份额合并计算),其中ETF产品8只,覆盖沪深300上证50、深证红利、创业板指数、上证央企50等指数,帮助投资者把握多种标的的投资机会。

  今年上半年,这些ETF产品均为投资者带来可观回报。Wind数据显示,工银深证红利ETF、工银上证50ETF、工银创业板ETF、工银上证央企50ETF收益率分别为42.91%、22.78%、21.45%、16.1%。

  观察基金行业的发展趋势,ETF正沿着三大路径行进,工银瑞信也顺势而为,积极构建ETF产品的核心竞争力。

  具体来看,第一,宽基ETF成为头部公司的“兵家必争之地”。最近三年,工银瑞信相继推出工银创业板ETF、工银上证50ETF和工银沪深300ETF,工银中证500ETF和工银深证100ETF获批即将发售。通过对宽基ETF的基础产品线的完善,头部基金公司能够为投资者提供A股主流指数的一站式解决方案。

  第二,Smart Beta ETF成为投资“黑马”。目前国内共有37家基金公司布局了114只Smart Beta指数产品(不同份额分别计算),包括红利、等权重、基本面、多因子等策略,其中红利策略占主导。Wind数据显示,截至一季度末,规模超过5亿元的Smart Beta ETF共15只,其中工银深证红利ETF及联接A分别以9.7亿元和7.65亿元规模跻身前十。

  第三,区域主题ETF成为规模增长另一高地。截至今年5月底,工银瑞信等五家基金公司密集上报了以“粤港澳大湾区”为主题的ETF产品。作为首批申报公司,工银瑞信申请产品为工银粤港澳大湾区创新100ETF。业内人士分析,头部基金公司的“嗅觉”往往更为灵敏,随着改革逐步进入深水区,拥有政策红利的区域长期增长潜力更具确定性,该区域的投资者对此类ETF具有较强的配置需求,未来区域主题ETF所覆盖的区域也将越来越广泛。

  红利ETF量价齐升

  ETF很火,而今年比ETF更火的是Smart Beta。

  这个频频刷屏的新词究竟是个什么概念?简单来说,Beta指被动投资收益,Smart Beta顾名思义就是在Beta基础上进行一些聪明的处理;专业点来说,其是以确定的规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置,以承担一定风险或投资组合来获得超越传统市场的回报。

  Smart Beta是将主动投资引入被动投资的一种尝试,如今已成为ETF产品创新发展的重要方向,目前已有多家基金公司向外界展示了其Smart Beta业务布局。

  随着股票ETF中Smart Beta逐渐崛起,红利策略产品凭借稳健性、盈利性、持续性等特点逐渐赢得市场关注。独家跟踪深证红利指数的工银深证红利ETF,无论是净值还是规模均大幅增长。

  据了解,红利类指数基金主要是从成份股的股息率角度去挑选股票。股息率越高,越容易被纳入到红利指数基金中。目前市场上红利策略的Smart Beta指数及产品属于稀缺品种,主流红利指数有上证红利、中证红利、深证红利和标普红利,跟踪这四只指数的基金产品仅有五只。

  与其他红利指数相比,深证红利指数成立最早、长期表现最优。其精选深市40只高分红股票为成份股,重配行业包括可选消费和日常消费、金融、房地产、信息技术等,这些行业板块普遍具有高分红、低估值、业绩优异的特征。Wind数据显示,2018年深证红利指数ROE为14.75%,在市场主要股指及四大红利指数中均处于领先水平。值得注意的是,目前仅工银深证红利ETF一只产品跟踪该指数。

  有业内人士分析,红利策略所选择的股票分红稳定,有一部分债券属性,满足了收益与风险要求,同时抗通胀,投资红利指数可以一键捕获具有优质基因的“现金奶牛”。目前主流红利指数成份股主要来自金融、可选消费、房地产等行业,这些行业板块普遍具有高分红、低估值、业绩优异的特征。相对其他指数,深证红利还重配了信息技术,因而业绩表现能够显著超越同类。

  其同时认为,上市公司分红不仅可以反映企业具有良好的财务状况,也能减少股票未来现金流的不确定性,降低投资者对必要回报率的要求,提升股价的折现值。高股息股票往往呈现低PE、高ROE、大市值三大特征,是价值投资的代表。从企业盈利支撑经济复苏、监管层倡导企业分红、市场引导价值投资的趋势来看,当前是较好的红利投资时机。

关键词阅读:基金

责任编辑:黄凯 RF13494
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