北京时间8月1日凌晨，在两天的货币政策会议后，美联储宣布降息25个基点，券商机构纷纷解读。海通证券姜超认为，美国如期降息，国内进一步宽松空间不大；中信分析称，偏鹰信号是暂时的，美联储将在年内继续降息。

　　对于这次降息操作，特朗普第一时间通过推特表达了失望，没有达到他大幅降息的愿望。国内的基金公司也是在第一时间给出了快速解读

　　以下为基金公司对美联储降息的解读汇总：

　　招商基金：美联储年内仍可能降息一次 谨防美股波动加大

　　市场此前过强的降息预期被修正，资产价格短期将迎来盈利因子的考验，谨防美股波动继续加大的风险。市场最新对于年内按兵不动的概率升至40％，加息一次的概率上升至18％。国内跟随宽松的必要性有所下滑，若美股持续调整，国内核心资产可能面临一定抛压。虽联储降息之后沙特、巴西等EM纷纷下调基准利率，但在非降息周期开启的假设下，国内跟随进行宽松的必要性下降。

　　上投摩根：宽松预期落空 投资者应该避免博弈短期不确定性

　　投资者应该避免博弈短期不确定性，着眼于把握长期趋势的资产配置——全球正迎来新一轮宽松周期。

　　短期来看，全球股债市场或会因为投资者更大的宽松预期落空以及获利了结的卖压而出现较大波动，但这或许会成为着眼长期的投资者逢低布局的良机。叠加贸易摩擦、英国脱欧等不确定性事件环绕的大环境，多重资产投资策略、高收益债、新兴市场债券以及中国股债资产都值得投资者重点关注。

　　南方基金：美联储降息对新兴市场是利好

　　本次利率下调25个基点为未来继续降息敞开了大门，也为全球宽松的市场利率环境提供了空间。美联储此前实施货币紧缩政策的滞后效应、工作人口萎缩以及全球贸易摩擦等，预计美国经济将继续疲软。欧洲债券市场已在收益率方面创下历史新低，美国10年期国债收益率也仅有2％左右，并且长期利率下调的空间很大。一般来说，全球主要国家进入降息，新兴市场都会受益，因为投资者会回流到一些相对产生高收益，并且经济相对比较稳定或衰退情况没有太明显的地区。

　　海富通基金解读：美降息靴子落地 三季度看好结构性行情

　　7月议息会议降息25个bp经过此前较长时间的铺垫，已经基本被资产价格和市场充分消化，所以本次降息行为本身是符合预期的，但鲍威尔没有那么“鸽派”的声明对市场产生一定不确定性。美联储此次没有给出如市场想要的那么明确的指引，一方面并不意味着路径的彻底扭转；另一方面可能也不想把市场预期打的这么满、留有操作余地。从预期的角度，在新的催化剂和信号到来之前，之前围绕更为宽松预期演绎的风险资产价格可能出现短期内调整的状态，但大方向并未完全逆转，中期看仍然相对利好权益资产。

　　博时基金：美联储十年来首次降息 市场波动可能加剧

　　此次降息的原因或可归结为3点：欧洲和中国的制造业疲软、贸易纷争、通胀疲软。 联储会议虽然符合预期降息25bps，但鲍威尔的态度整体偏鹰派，海外市场的关注焦点主要集中于他对此次降息的描述——“Mid-cycle adjustment”，这是一个新提法，也显然是联储有意为之的对当前市场预期的干预。预计市场波动可能加剧。

　　大成基金：降息低于市场预期 全球风险资产定价或将回归

　　此种降息的依据是美国看到了积极和消极两方面的因素。积极的是美国经济前景维持良好，二季度GDP增长接近预期，且就业增长强劲，薪资增长，失业率保持低位。但同时也看到消极的一面，全球经济增长疲弱、贸易政策不确定性和低通胀压力令联储担忧。

　　易方达基金：美联储降息导致市场面临调整压力

　　易方达基金认为，市场或面临短期调整压力。向前看，美联储下次的降息可能门槛较高，时间点也可能偏后，例如到今年12月。短期内，市场预期需要向这一新的基准锚定，因而风险资产短期面临调整压力，尤其是新兴市场还要面临强势美元的冲击。

　　汇丰晋信基金：美联储降息符合预期 全球进入新宽松周期

　　本次美联储降息符合预期，会后鲍威尔讲话低于预期。巴西也在美联储降息后第一个跟随降息。这意味着全球货币政策可能进入新的宽松周期。对于国内来说，降OMO（公开市场操作）利率的概率可能更大。无风险收益率的下行会使得权益类资产吸引力上升，我们认为当前位置A股市场蕴含的机会显著大于风险。

　　国泰基金:符合预期 中长期黄金配置价值凸显

　　此次降息符合预期，但会议声明和鲍威尔讲话夹杂着偏鹰信号，令市场较为失望。在全球增长乏力、股市盈利不确定的大背景下，美股或持续享受确定性带来的溢价。美元指数易强难弱，或对新兴市场货币和股市带来一定压力。市场对美联储7月份降息的预期也已经比较充分，短期金价想要进一步突破，或需要更强支撑。中长期来看，随着全球进入流动性宽松新周期，黄金配置价值凸显。

　　前海开源基金：降息预示降息周期开启 继续看多黄金

　　从市场的反应来看，显然投资者之前对美联储的鸽派态度过分乐观了。美股，黄金出现短期回落，美元向上修正。我们的观点依然不变，短期市场预期会有波动，但是长期来看，美国经济下行压力在不断累积，美联储全面转向鸽派应该只是时间问题。这些因素均对黄金是长期有利的，所以我们依然看多黄金。期间市场的预期变化只会产生短期修正，不会改变长期趋势。同时我们继续认为美股将持续下行，美债则相对有更确定的优势。

　　数据为证！降息对黄金价格产生提振

　　从历史统计数据来看，美联储降息普遍会对黄金价格产生提振，降息后一周、一个月、半年、一年平均收益率均为正数，降息后一年平均收益率为14.93％。

　　中长期来看，美联储货币政策的转向伴随着全球央行转向货币宽松，今年以来印度、澳大利亚、韩国、印尼等G20国家纷纷宣布降息。欧洲央行也频频发出鸽派表态，在上周刚刚结束的欧洲央行议息会议上，欧洲央行宣布维持现有利率不变，并预计利率将保持在目前或更低的水平至少到2020年6月末，这为可能在9月份降息开辟了空间。欧洲央行同时还表示正在研究利率分层和潜在的量化宽松方案。