美联储发布7月议息会议声明，宣布降息25BP，将联邦基金利率目标利率区间下修至2.00％-2.25％，也是为2008年底以来的首次降息，同时美联储将于8月1日结束缩表计划。

　　美联储此时降息的决定是主要基于全球经济增长疲弱、贸易政策不确定性和通胀压力。本次降息更多的属于“预防性降息”，当前美国增长相关指标都处于下行通道，但并没有市场担心的那么糟糕，多数还是好于预期。

　　但美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上的表态较市场预期更加偏鹰。鲍威尔在被问及是否处于漫长降息周期之初时说“这不是我们现在认为的”。鲍威尔称，此举旨在“防范下行风险”，而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。但鲍威尔随后表示，没有说只是一次降息；不是长期降息周期的开始但可能会再降息。同时鲍威尔强调，不要以为我们再也不会加息了；必要时我们将大胆运用所有的工具。

　　易方达基金认为，市场或面临短期调整压力。向前看，美联储下次的降息可能门槛较高，时间点也可能偏后，例如到今年12月。短期内，市场预期需要向这一新的基准锚定，因而风险资产短期面临调整压力，尤其是新兴市场还要面临强势美元的冲击。

　　相关资料补充：

　　引用《基金经理投资笔记｜美联储开启降息通道下的黄金投资》文章中分析数据，从历史统计数据来看，美联储降息普遍会对黄金价格产生提振，降息后一周、一个月、半年、一年平均收益率均为正数，降息后一年平均收益率为14.93％。

　　机构解读：

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