金融界基金08月06日讯 泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金（简称：泰康新回报灵活配置混合A，代码001798）08月05日净值下跌1.85%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0406元，累计净值为1.0406元。

　　泰康新回报灵活配置混合A基金成立以来收益4.06%，今年以来收益22.58%，近一月收益-3.51%，近一年收益8.36%，近三年收益-0.90%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为蒋利娟，自2015年09月23日管理该基金，任职期内收益6.02%。

　　陈怡，自2017年11月28日管理该基金，任职期内收益0.92%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例6.09%）、美的集团（持仓比例5.15%）、海大集团（持仓比例4.97%）、伊利股份（持仓比例4.47%）、长春高新（持仓比例4.29%）、森马服饰（持仓比例4.08%）、泛微网络（持仓比例4.08%）、安井食品（持仓比例3.58%）、广联达（持仓比例3.19%）、中信证券（持仓比例3.18%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济方面，二季度经济继续小幅下行，但总体压力可控。从三大需求来看，投资端由于地产投资见顶边际回落、制造业投资持续低迷的影响，增速有所下降；消费由于节假日因素扰动波动较大，合并来看在平稳中小幅下行；出口仍然受到全球经济下行的负面影响，但抢出口效应边际对冲。通胀方面，由于食品价格的上涨，CPI有所上行，但核心通胀有所走弱。货币条件来看，货币和社融增速保持平稳，汇率由于中美关系边际恶化的影响有所贬值。权益市场方面，权益投资方面，进入二季度，中国经济数据开始持续回落，上证综指下跌3.62%，沪深300下跌1.21%，中小板指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。从行业来看，食品饮料、家电、银行、餐饮旅游等板块表现相对较好，传媒、轻工、纺织服装等行业表现不佳。我们认为这是属于刺激政策效用减退之后的自然回落，验证了我们一季报中认为基本面反转证据仍不充分的判断。整体经济仍处于下行趋势中，但政策对冲避免了失速下滑的风险，国际贸易争端的反复以及国内金融供给侧改革的阵痛成为本期压制市场风险偏好的重要因素。同时估值结构性分化严重，A股市场整体估值处于历史中枢以下，但大部分行业龙头的估值已经创历史新高。债券市场方面，利率区间震荡，总体上小幅上行。4月份由于三月经济金融数据超预期、风险偏好持续抬升的影响，利率明显上行；随后，海外利率下行和中美摩擦升温两个因素使得国内债券利率缓慢下行；6月市场多空交织，资金面较为宽松，但财政政策或发力的市场预期制约了利率进一步下行。二季度来看，10Y国债上行16bp，10Y国开上行3bp，交易盘是二季度的市场主力。权益投资方面，在本期，长期有竞争优势、短期业绩确定性强的龙头白马成为弱市中的较优选择。我们减持了前期涨幅较大的非银、养殖、白酒等板块，更为注重自下而上选股，重点配置能够穿越周期的成长性板块和估值尚未泡沫化的行业龙头。固收投资方面，报告期内，基金主要配置了利率债、中高等级信用债，同时注重把控信用风险，并注重保持组合较好的流动性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末泰康新回报A基金份额净值为1.0726元,本报告期基金份额净值增长率为-2.09%；截至本报告期末泰康新回报C基金份额净值为1.0739元,本报告期基金份额净值增长率为-2.19%；同期业绩比较基准增长率为0.21%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）