金融界基金08月06日讯 嘉合锦程价值精选混合型证券投资基金（简称：嘉合锦程混合A，代码006424）08月05日净值下跌1.78%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0120元，累计净值为1.0120元。

　　嘉合锦程混合A基金成立以来收益1.20%，今年以来收益1.17%，近一月收益-3.66%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为骆海涛，自2018年12月20日管理该基金，任职期内收益3.03%。

　　李国林，自2019年01月15日管理该基金，任职期内收益2.96%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例8.03%）、贵州茅台（持仓比例7.80%）、山西汾酒（持仓比例6.25%）、新华保险（持仓比例5.61%）、恒瑞医药（持仓比例5.44%）、舍得酒业（持仓比例5.27%）、中国太保（持仓比例5.23%）、中国石化（持仓比例4.85%）、千禾味业（持仓比例4.22%）、中国国旅（持仓比例3.47%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　随着经济的企稳和各项风险的缓解,二季度中国宏观政策再次出现边际收紧的苗头,同时在中美贸易谈判中亦变得强硬,A股市场在2019年2季度逐步回落。境外资金亦有波段操作兑现盈利的动作,2019年第二季通过陆股通渠道流出A股市场的资金为290.68亿元,而一季度为流入1254.36亿元。相应,二季度上证综指下跌达3.62%，沪深300下跌1.21%。食品饮料行业在产品提价和业绩预期提升的推动下表现最为亮眼,涨幅达12.1%,之后表现较强的板块为家电2.5%,休闲服务0.8%,而第一季度涨幅第一的农林牧渔行业则有所休整回调4.4%。报告期内，本基金基于政策转向,社融收紧的判断,认为市场将有一个风险释入和估值回落的过程,"五穷六绝七翻身"的规律将又一次应验,因此,我们在4-5月份采用轻仓防御的策略,6月份开始加大入市力度,在食品饮料、保险、医药等具备消费升级和成长性的行业中精选个股，主要投资于其中的头部公司。同时，在科创板将于7月份正式开市交易的背景下，6月下旬我们加大了建仓力度，争取在7月上旬达到20个交易日日均持有上交所股票市值6000万的科创板底仓打新要求。展望下半年，无论是微观层面的企业投资，还是宏观层面的政策刺激，受到中国高杠杆这一强大外部约束的影响越来越显著，所有的稳增长的政策都是为了给"调结构"提供相对平稳的宏观环境，所以政策方向上的频繁调头是未来的常态，所有的稳增长政策都难以创造持续的经济好转。结合中美对抗的长期性，和科创板带来的注册制，我们认为，下半年的市场将进一步分化，投资需要更加注重公司的基本面，关注估值的性价比。本基金将继续秉承"价值投资、业绩为王"的理念，从消费升级、先进制造和中国核心资产中选择头部公司进行投资，力争为持有人创造良好的收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末嘉合锦程混合A基金份额净值为1.0263元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.14%，同期业绩比较基准收益率为-0.82%；截至报告期末嘉合锦程混合C基金份额净值为1.0214元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.93%，同期业绩比较基准收益率为-0.82%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）