金融界基金08月06日讯 国泰量化策略收益混合型证券投资基金（简称：国泰量化策略收益混合，代码000199）08月05日净值下跌1.62%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2743元，累计净值为1.5081元。

　　国泰量化策略收益混合基金成立以来收益50.81%，今年以来收益23.29%，近一月收益-2.16%，近一年收益10.04%，近三年收益-3.24%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为高崇南，自2018年12月27日管理该基金，任职期内收益25.42%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例9.04%）、贵州茅台（持仓比例5.09%）、兴业银行（持仓比例4.07%）、海通证券（持仓比例3.51%）、美的集团（持仓比例3.32%）、国泰君安（持仓比例3.26%）、山东黄金（持仓比例3.21%）、平安银行（持仓比例3.20%）、北京银行（持仓比例3.04%）、恒瑞医药（持仓比例2.87%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度行情受风险偏好影响较大，市场先跌后涨。受基本面和贸易摩擦影响较小的消费行业尤其是食品饮料表现优异。行情的转折点在4月，一是证监会重提查配资，二是政治局工作会议把工作重点从逆周期政策更多转为结构性供给侧改革，货币政策回归稳健。受其影响，市场在4月中到达今年的高位并迅速调整。5月初美国总统特朗普威胁对中国进口全面增加关税，市场担心贸易摩擦加剧节后跳空低开，市场震荡走平，6月对贸易摩擦的预期稍缓和，市场略有上涨。从估值、成长、质量、市场行为和技术类五类alpha因子看，质量、市场行为和技术类因子表现更优，体现出市场对公司的经营质量、业绩稳健度、财务超预期的关注超过对简单估值和成长的关注。这一趋势有望在下半年延续。在市场趋势向下、风险偏好降低时，本基金使用了股指期货进行了仓位管理，有效降低了净值波动，同时把组合的超额收益转化为账户的绝对收益。本基金量化模型仅用于资产配置、选股和组合优化等，不基于量化模型进行高频程序化交易。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2019年第二季度的净值增长率为2.35%，同期业绩比较基准收益率为-0.61%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　三季度可能是风险偏好转暖的时间窗口。外部贸易摩擦阶段性缓和，美联储态度偏鸽。进行供给侧改革和经济托底的空间增大。基本面虽然偏弱，但此时金融资产的吸引力会增强。股债资产的风险溢价显示权益资产的吸引力长期占优。本基金将坚持多因子量化选股策略，从估值、成长、质量、市场行为和技术类五类因子综合股票质地，精选并持有公司质量优异，增速稳健，估值占优的股票形成组合并持有。注重市场行为因子、提高信息传导效率带来的超额收益。在挖掘因子收益的同时，本基金会关注组合风险，控制风格与行业偏离度，力争为投资者创造合理的最大价值。（点击查看更多基金异动）