金融界基金08月13日讯 农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金（简称：农银汇理量化智慧动力混合，代码005638）08月12日净值上涨2.07%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9876元，累计净值为0.9876元。

　　农银汇理量化智慧动力混合基金成立以来收益-1.24%，今年以来收益23.07%，近一月收益1.68%，近一年收益5.36%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为魏刚，自2018年03月26日管理该基金，任职期内收益-3.24%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有泸州老窖（持仓比例2.71%）、中国平安（持仓比例2.23%）、伊利股份（持仓比例2.10%）、恒瑞医药（持仓比例2.01%）、红相股份（持仓比例1.88%）、温氏股份（持仓比例1.85%）、恒生电子（持仓比例1.85%）、保利地产（持仓比例1.83%）、隆基股份（持仓比例1.63%）、五粮液（持仓比例1.59%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年二季度沪深A股市场震荡回调，各指数分化较大，上证50小幅上涨3.24%，中证800指数小幅下跌3.6%，创业板指、中小板指跌幅均超过10%。行业表现也分化较大，食品饮料行业一枝独秀，涨幅达12.14%，传媒等行业跌幅超过10%。4月份，沪深A股市场冲高回落，上中旬在PMI等经济数据超预期的刺激下，市场快速上冲，但随着4月19日中央政治局会议重新提升对结构性改革的关心和央行对货币政策的表态，投资者开始担心财政、货币等稳增长政策的减弱，市场开启回调走势。5月，受中美贸易摩擦加剧以及国内PMI等数据低于预期影响，沪深A股市场延续了4月下旬的跌势，大幅下挫，主要指数跌幅均超过5%，创业板指和中小板指跌幅较大。6月，随着专项债可作为资本金等国内财政金融方面稳增长政策的出台和中美元首互通电话，市场对经济下行风险和中美贸易摩擦加剧的担忧减弱，同时美联储降息预期导致人民币小幅升值，市场风险偏好提升，同期市场流动性一直处于相对充裕状态，6月中下旬市场大幅反弹。从因子表现来看，盈余动量因子、盈利能力因子等基本面因子表现较好，反转因子、低波动性因子、低流动性因子等技术类因子也表现较好，小市值因子、价值因子表现一般。4月，价值因子、盈余动量等基本面因子表现较好，低波动因子、低流动性因子等技术类因子也表现优异。5月，小市值因子表现突出，成长因子和盈余动量因子表现优异，反转因子、低波动因子、低流动性也表现较好；价值因子和盈利能力因子表现较差。6月，盈利能力因子表现突出，反转因子、低波动因子、低流动性因子等技术因子也表现优异；小市值因子出现回撤，价值因子表现一般。2019年二季度组合处于中性偏积极的仓位，仓位介于75%至85%之间，选股模型中价值因子、盈利因子等基本面因子、分析师预期因子、流动性等技术类因子的权重较高；行业配置方面，食品饮料、医药生物、电气设备、非银金融、地产、机械、计算机、银行、电子等行业的权重较高。二季度组合与基准打平，表现不是很理想，一方面在4月中旬中央政治局会议和央行对经济、政策的重新表态后，未能及时降低仓位，没有及时降低组合中经济敏感性、流动性敏感性较高的部分行业个股的权重，导致了在随后的市场下跌中损失较大，影响了组合的表现；另一方面，选股模型中权重较高的价值因子在二季度表现较差，影响了选股模型的表现；此外，相对基准组合对小市值因子有一定的暴露，拖累了组合的表现。展望2019年三季度，我们认为市场有望维持震荡上涨的态势，部分时间波动会较大。宏观经济方面，最新的制造业PMI为49.4%，仍在荣枯线下，基本面仍面临一定的下行压力，但随着专项债新规和加速发行等财政金融稳增长政策的推进，经济大幅回落的风险较低，随着减税、降费等效果的逐步显现，企业盈利有望在未来两个季度见底；流动性方面，随着美联储降息预期升温，全球的宽松预期大幅上升，同时由于经济下滑和处置包商银行托管事件，国内利率数据反映短期流动性比较充裕；风险偏好方面，随着中美贸易摩擦的缓和以及包商银行事件的妥善处理，市场风险偏好有望逐步提升。后续需密切关注中美贸易谈判进展，以及7月底召开的中央政治局会议对国内经济、政策的表述。配置方面，重点关注中报超预期的个股和板块，以及受益于人民币贬值预期扭转后外资流入的业绩确定性较高的白酒、家电等核心资产，受益于中美贸易摩擦缓和和科创板开板后比价效应的半导体、消费电子等新兴行业。仓位方面，我们将维持中性偏积极仓位；选股模型中重点配置价值因子、盈利动量因子以及部分技术类因子，适当增加成长因子、反转因子的暴露。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.9691元；本报告期基金份额净值增长率为-2.63%，业绩比较基准收益率为-2.41%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）