金融界基金08月14日讯 方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金（简称：方正富邦中证保险主题指数分级，代码167301）公布最新净值，下跌1.82%。本基金单位净值为1.35元，累计净值为1.444元。

　　方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金成立于2015-07-31，业绩比较基准为“中证方正富邦保险主题指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益44.76%，今年以来收益34.33%，近一月收益-0.66%，近一年收益24.19%，近三年收益50.98%。近一年，本基金排名同类（40/643），成立以来，本基金排名同类（111/780）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为16.20%，近两年定投该基金的收益为14.23%，近三年定投该基金的收益为22.94%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为吴昊，自2018年06月28日管理该基金，任职期内收益32.96%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例29.15% ）、中国太保（持仓比例22.28% ）、中国人寿（持仓比例9.16% ）、新华保险（持仓比例8.91% ）、北京银行（持仓比例4.26% ）、光大银行（持仓比例2.95% ）、中国石油（持仓比例2.71% ）、天茂集团（持仓比例2.53% ）、招商证券（持仓比例2.38% ）、中国人保（持仓比例1.96% ）、药明康德（持仓比例0.22% ）、欣旺达（持仓比例0.17% ）、海油发展（持仓比例0.05% ）、卓胜微（持仓比例0.02% ）、中国卫通（持仓比例0.01% ），合计占资金总资产的比例为86.76%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例27.32% ）、中国太保（持仓比例21.11% ）、中国人寿（持仓比例9.31% ）、新华保险（持仓比例8.84% ）、天茂集团（持仓比例5.23% ）、浦发银行（持仓比例4.45% ）、北京银行（持仓比例3.08% ）、光大银行（持仓比例2.19% ）、华夏银行（持仓比例1.71% ）、招商证券（持仓比例1.68% ），合计占资金总资产的比例为84.92%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年二季度，虽然A股市场整体风险偏好回落，但保险类股票的价格仍震荡上行，各保险类股票实现不同幅度地上涨。考虑到险企的当前板块估值整体仍处于历史较低位置，长期我们仍然看好保险行业的未来发展。从投资端来看，2019年二季度，10年期国债收益率企稳于3.1%以上，根据宏观经济环境以及CPI走势，我们预计2019年下半年长端利率趋势性下行的可能性不大，保险公司投资端目前没有明显压力。此外，当前行业资产结构日趋丰富，非标资产、专项债、永续债等多元策略将较大程度缓解资产配置压力。从负债端来看，在134号文叫停快返产品、代理人增幅降缓等强压下，2018年以来保费增速明显放缓，但2019年1-5月保费降幅有所收窄，行业保费增速有企稳迹象。我们看到自保险回归保障以来，行业产品结构发生较大改善，短期理财型产品占比断崖式下跌，保障类产品尤其是健康险占比持续提升，带动行业新业务价值率持续提升，开启行业高质量增长模式。此外，近期银保监会发布《保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》，新规降低了合作信托公司的门槛，并明确了险资信保合作底层投向要求。新规实施后，优质集合信托资产的投资占比有望进一步增加，促进险企投资收益率上行。综上，当前板块估值整体仍处于历史较低位置，下半年行业负债端或持续向好，代理人团队增员有望出现积极态势。同时，投资端利率波动或带来短期影响，但行业结构整体稳健，且投资多元化趋势持续加深，有助于维持平稳投资表现。龙头险企得益于市场地位和渠道优势，更能充分享受政策红利。在2019年二季度，本基金的投资在严格控制跟踪误差的前提下增加了行业配置分散度，在中美贸易摩擦不确定性较大的环境下降低了系统性风险，本基金始终秉承合规的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，通过定量分析的方式优选投资组合，为持有人争取更高的收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.344元；本报告期基金份额净值增长率为5.74%，业绩比较基准收益率为4.77%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望