金融界基金08月20日讯 招商增荣灵活配置混合(LOF)基金08月19日下跌1.64%，现价1.1元，成交0.76万元。当前本基金场外净值为1.1030元，环比上个交易日上涨1.29%，场内价格溢价率为-1.90%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨7.50%，近3个月本基金净值上涨11.19%，近6月本基金净值上涨15.02%，近1年本基金净值上涨15.74%，成立以来本基金累计净值为1.1030元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为姚飞军，自2017年12月02日管理该基金，任职期内收益6.66%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海螺水泥（持仓比例4.05%）、今世缘（持仓比例3.55%）、中国中车（持仓比例3.01%）、华泰证券（持仓比例2.69%）、工商银行（持仓比例2.45%）、华能国际（持仓比例2.31%）、兆易创新（持仓比例2.28%）、用友网络（持仓比例2.24%）、工业富联（持仓比例2.08%）、交通银行（持仓比例2.04%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　组合在一季度末二季度初进行了减仓操作，规避因对经济回升和贸易谈判预期过高带来的下行风险，取得了一定成效。并且在市场下跌之后，从低位开始进行加仓，此后股票和转债仓位缓慢回升，加仓方向集中在大金融、TMT和制造业。组合由于在二季度部分规避了市场的下跌，同时享受了市场上涨过程中的收益，因此整体表现好于一季度。组合债券方面整个二季度逐渐的加长了久期，加大了杠杆，其中也参与了利率债的波段操作。目前，中美贸易摩擦再次回到谈判的正轨，全球经济下行压力加大促使流动性宽松加码，加之国内资产估值合理偏低，这些都对风险资产形成支撑。但是，国内经济下行和贸易摩擦带来的不确定性都对企业盈利造成压力，着眼中长期的结构性改革任务依然繁重，也制约了市场上行的空间。因此我们对三季度的市场维持谨慎态度，同时会密切提防内外市场的波动性加剧，在仓位方面会考虑进行较灵活的操作，争取组合净值处于平稳上涨状态。结构方面，经历二季度的大涨之后，消费品的估值普遍已经到达合理水平，部分进入高估的区间，组合将继续配置估值在绝对低位的大金融、代表长期转型发展方向的TMT和先进制造业，同时在利率下行的大背景下，适当配置高股息的品种。债券方面，组合在考虑流动性和收益性的基础上，组合三季度会根据利率水平的高低来调整组合的久期和杠杆情况。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为0.79%，同期业绩基准增长率为-0.54%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）