金融界基金08月20日讯 嘉实周期优选混合型证券投资基金（简称：嘉实周期优选混合，代码070027）08月19日净值上涨1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9930元，累计净值为2.0530元。

　　嘉实周期优选混合基金成立以来收益110.90%，今年以来收益35.39%，近一月收益3.86%，近一年收益22.42%，近三年收益1.53%。

　　嘉实周期优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.22亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吴云峰，自2017年11月16日管理该基金，任职期内收益-17.21%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兴业银行（持仓比例4.99%）、中国平安（持仓比例4.64%）、冀东水泥（持仓比例4.27%）、山东黄金（持仓比例3.96%）、银泰资源（持仓比例3.96%）、保利地产（持仓比例3.81%）、招商银行（持仓比例3.76%）、新华保险（持仓比例3.70%）、平安银行（持仓比例3.69%）、阳光城（持仓比例3.48%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年2季度在货币政策边际略微收紧和“中美贸易战”升级的影响下，市场出现了一定的调整，上证综指在2季度当中下跌3.62%，沪深300指数下跌1.21%，中小板指数下跌10.99%，创业板指数下跌10.75%。具体分行业来看，食品饮料、家电，银行、餐饮旅游涨幅靠前，电力设备、基础化工、传媒等跌幅靠前。在2018年4季度中央稳增长政策的作用之下，叠加央行推动的信用扩张，2019年1季度的宏观经济出现了一定幅度的反弹，稳增长的效果比较显著，逆周期调节的政策也收到了阶段性的效果。在此背景之下，央行的货币政策在4月份出现了微调，货币政策的重心略微向“防风险”的方向进行调整，由此带来股票市场的流动性边际收紧，市场风格重现向稳定增长的消费行业进行聚集，食品饮料、家电、餐饮旅游等行业表现较好。由于市场风险偏好的下降，估值弹性较大的TMT以及部分周期行业的调整幅度较大。??组合在2季度当中净值下跌0.48%，跑赢基准的-1.08%。组合在1季度末配置的银行、地产、保险等板块在2季度当中表现较好，但是半导体、航空等强周期板块在2季度表现较差。目前组合增加了对水泥建材、贵金属等板块的配置，随着专项债的加速发行，基建项目的投资增速会逐步回升，部分供需结构良好的区域建材龙头企业的盈利景气会逐步回升，同时它们当前的股票估值也在低位，未来随着盈利提升，这些区域的建材龙头企业估值有较大的修复。当前全球都进入了宏观经济的衰退周期，实际利率会趋势性下行，因此贵金属的价格上行空间逐步打开，对应贵金属股票的上行空间也值得期待。银行、地产板块目前估值仍然处于历史最低位，我们坚持看好这两个板块的长期估值修复空间。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.880元；本报告期基金份额净值增长率为-0.48%，业绩比较基准收益率为-1.08%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）