金融界基金08月20日讯 嘉实主题精选混合型证券投资基金（简称：嘉实主题混合，代码070010）08月19日净值上涨1.85%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3210元，累计净值为2.9140元。

　　嘉实主题混合基金成立以来收益239.86%，今年以来收益16.33%，近一月收益2.09%，近一年收益9.26%，近三年收益-19.35%。

　　嘉实主题混合基金成立以来分红15次，累计分红金额97.46亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为方晗，自2017年10月25日管理该基金，任职期内收益-16.93%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有星宇股份（持仓比例7.43%）、通威股份（持仓比例3.29%）、精测电子（持仓比例3.13%）、北方华创（持仓比例3.10%）、先导智能（持仓比例2.98%）、康泰生物（持仓比例2.98%）、中国中车（持仓比例2.95%）、江铃汽车（持仓比例2.92%）、隆基股份（持仓比例2.57%）、光环新网（持仓比例2.50%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2季度证券市场波动加大。在三月底股票市场赚钱效应显著放大、成交量持续居高不下、3月经济数据超预期的乐观情绪推动下，上证综指4月初完成冲高后回落，并于5月初出现较大回调。期间，货币政策边际变化预期、中美贸易摩擦升温、经济数据承压、包商银行接管等内外事件均带来扰动。市场分化格局显著加大，配置资金存在明显的向业绩超预期的龙头公司以及具备一定历史低波动属性的必须消费板块集中。表现为避险资产整体大幅跑赢高Beta资产。??本着回避风险的原则，本组合在4月初着眼于防御，进行了一定的仓位和结构上的调整部署。但整体来看低估了部分必选消费品在整个动荡期内的绝对收益和相对收益幅度。从短期回顾看，并未挑选到最好的防御属性股票，从相对收益角度，并未有效改善结果。目前组合的仓位中性。?我们相信在未来的半年时间，宽基指数的上行空间有限，市场目前计入的对于经济周期复苏的时点和企业盈利存在的弹性估计仍偏乐观；?组合结构上更多侧重于中期性价比，而非短期的人气。我们相信最好的投资机会永远是“好公司+便宜的价格”的组合，然而现实中此类机会可遇不可求。比比皆是的是“好公司+不便宜的价格”和“一般的公司+极便宜的价格”的组合。而对于泡沫而言，相比人尽皆知的“不好的公司+贵的价格”这种显著的泡沫，市场对于“好的公司+过于昂贵的价格”这种泡沫识别能力往往不足。我们相信目前阶段的投资，已经进入需要用严格的标准仔细甄别公司长期价值和估值合理性的阶段，而不是贴标签式的只看公司名字、不考虑估值的价值投资。结构上我们倾向于回避人气过于火爆、交易过于拥挤的行业和板块，从中长期性价比着手，重点把握金融、先进制造和科技类优质上市公司的机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.288元；本报告期基金份额净值增长率为-3.95%，业绩比较基准收益率为-1.10%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）