金融界基金08月20日讯 摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金（简称：大摩主题优选混合，代码233011）08月19日净值上涨2.18%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2070元，累计净值为2.6870元。

　　大摩主题优选混合基金成立以来收益171.82%，今年以来收益34.74%，近一月收益9.64%，近一年收益21.80%，近三年收益18.22%。

　　大摩主题优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.95亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为缪东航，自2017年01月25日管理该基金，任职期内收益18.78%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有浙江美大（持仓比例6.01%）、绝味食品（持仓比例5.77%）、金螳螂（持仓比例5.44%）、山东药玻（持仓比例4.80%）、今世缘（持仓比例4.10%）、隆基股份（持仓比例4.02%）、山东黄金（持仓比例3.78%）、用友网络（持仓比例3.53%）、平安银行（持仓比例3.05%）、中国平安（持仓比例2.91%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2019年二季度，市场出现了一定程度的调整，中小板和创业板的跌幅显著大于上证综指。在行业板块方面，食品饮料板块一枝独秀，涨幅远远领先于其他板块，主要原因是二季度白酒行业的基本面较为强劲，茅台的批发价格批价继续维持高位；同时，在宏观经济面临一定压力的背景下，食品饮料板块中的必需消费品表现出较强的防御性。本基金二季度对组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定，目前基金仓位处于较高水平。本基金采取了以下个股调整思路：1）白酒等食品饮料板块的基本面较强，白酒批价批发价格维持高位，本基金增持了白酒板块；2）家电板块的估值相对于食品饮料更有优势，虽然房屋销售低迷，本基金增持了部分基本面较好的家电蓝筹股；3）房屋销售虽然有所走弱，但地产投资维持高位，地产投资继续对经济增长形成较强拉动，中央政府对房地产市场的调控政策没有放松迹象，本基金减持了地产板块。我们对于后市的展望是：中美贸易战仍存在一定的不确定性，中美两国在高端科技领域的争夺预计将持续较长时间。未来一段时间，中美贸易战可能时有反复，但市场的悲观情绪预计将有所缓解。从中期看，考虑到房屋销售低迷已经持续了一段时间，地产库存回补逐渐进入尾声，地产投资在未来有走弱的可能性。为了应对经济下行压力，政府出台了专项债新政，有利于基建投资的回升，预计未来基建产业链相关个股的估值和业绩将会提升。在科技股方面，计算机公司的客户粘性较强，在经济下行过程中，将表现出较强的防御性。同时，我们认为部分基本面较好的科技股在贸易战中被错杀，个股可能存在超跌反弹的机会。本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2019年6月30日,本基金份额净值为2.022元，累计份额净值为2.502元，报告期内基金份额净值增长率为-1.99%，同期业绩比较基准收益率为-0.76%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）