金信深圳成长灵活配置混合基金最新净值涨幅达2.90%

  金融界基金08月22日讯 金信深圳成长灵活配置混合型发起式证券投资基金(简称:金信深圳成长灵活配置混合,代码002863)08月21日净值上涨2.90%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2060元,累计净值为1.2060元。

  金信深圳成长灵活配置混合基金成立以来收益20.60%,今年以来收益23.19%,近一月收益11.15%,近一年收益8.06%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为唐雷,自2016年12月22日管理该基金,任职期内收益17.20%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有北方华创(持仓比例6.33%)、隆基股份(持仓比例6.32%)、晶盛机电(持仓比例6.05%)、通威股份(持仓比例5.96%)、中环股份(持仓比例5.91%)、卫宁健康(持仓比例5.55%)、长电科技(持仓比例5.40%)、中国长城(持仓比例5.24%)、韦尔股份(持仓比例4.95%)、兆易创新(持仓比例4.89%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  回顾二季度,在三月份超预期经济数据、政策边际收紧和外部环境不确定性加大等等诸多因素的影响下,A股市场走出了“过山车”式的行情。从三月最后一个交易日开始,市场在超预期经济数据的刺激下脉冲式上涨,投资者对经济企稳回升的预期增强,周期板块成为市场的主导结构。然而四月的政治局会确认了宽松政策边际收紧,市场开始进入调整。五月初,中美贸易摩擦升级显著超过市场预期,美国再次针对中国出口商品加征关税,华为被美国加入“实体名单”,投资者风险偏好遭受承重打击,市场快速下跌之后进入弱势震荡状态。五月份的震荡之后,由于面临极大的不确定性,机构投资者青睐业绩和估值相对确定的消费龙头,以消费龙头为代表的“核心资产”成为市场的投资主线。展望三季度,股票市场受到宏观经济下行、对冲政策的力度和外部环境不确定性三个核心变量的影响。市场在政策和外部环境两个方面都出现了积极的变化,我们判断股票市场在三季度已经进入阶段性上行趋势中。作为外生变量的外部环境在二季度的意外恶化,严重打击市场风险偏好,直接导致市场台阶式下跌。六月底的G20会议前后中美重启贸易谈判,三季度外部环境有所缓解,不确定性下降,有利于风险偏好逐步提升。值得注意的是,经过了过去一年多的起伏,投资者已经认识到了中美关系摩擦具有长期性,中期来看,除非中美之间出现全面对抗升级或者全面缓解两种极端情况,中美关系的变化对市场的影响可能会逐步钝化。宏观经济仍然处在下行趋势中。在经历了三月超预期经济数据的扰动之后,宏观经济遭遇意外加征关税、金融市场的动荡以及海外市场经济下行等等冲击,整体经济下行压力进一步加大。所幸的是,投资者对宏观经济下行预期比较充分,政策的对冲也在很大程度上消除了对于宏观经济失速下行的担忧。在外部环境不确定、金融市场出现扰动和经济下行压力增加的背景下,对冲政策出现了加码发力的向上拐点。我们判断6月10日出台的地方政府专项债的新规,以及政策重提加大逆周期调节力度,是一个对冲政策加码发力的拐点,后续我们可能还会看到更大力度的政策出台,以及7月份政治局会议对政策定调的明确。我们判断三季度对冲政策与一季度的托底政策有明显的区别,首先政策力度会有所控制,不会强刺激,其次我们判断在短期稳增长的财政货币政策和中长期供给侧改革上会有兼顾和平衡。更宏观的背景下,六月份以来全球宽松预期加强,全球风险资产都出现了明显上涨,A股的上涨也是全球风险上涨的一部分。在趋势之外,目前市场更重要的可能是风格结构。我们判断市场风格可能会出现从价值白马向科技成长风格的切换,这个判断有别于现在市场对于以消费龙头为主的“核心资产”的一致预期。首先,我们担忧经济下行最终会逐步影响到消费行业龙头公司的盈利增长,从而带来一致预期的松动。其次,对冲政策发力、外部环境不确定性降低以及七月份科创板公司上市交易将会带来市场风险偏好的修复,有利于科技成长板块的表现。中期来看,供给侧改革和产业结构调整的效果将会逐步体现,部分新兴产业有望确认产业趋势,进入新一轮行业景气,从而有可能成为股票市场下一阶段的投资主线。我们看好科技成长板块。一类是高景气高业绩增速的科技成长子行业,比如光伏风电、云计算、医疗信息化、通信、新能源汽车等等。另一类是自主可控板块,包括半导体、国产软件硬件等等。在贸易摩擦长期化的背景下,自主可控板块从单纯政策推动转变成政策和企业需求双重拉动的,而板块也会从前期主题性逐步转变为中长期产业性的投资机会。此外我们密切关注科创板企业大规模上市之后的资金分流效应带来的风险。在科创板推出前期,市场关注度较高,可能会抬升原有同类型上市公司的估值水平。但是,在宏观条件保持稳定的情况下,科创板企业大规模上市相当于股市急剧扩容,将会吸纳大量的交易资金,有可能导致股票市场的资金供需失衡,从而使A股整体承受比较大的估值下行压力。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.081元;本报告期基金份额净值增长率为-9.46%,业绩比较基准收益率为-4.56%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
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