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凯石涵行业精选混合A基金最新净值涨幅达1.51%

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2019-08-26 06:50:30 来源:金融界基金 作者:机器君
凯石涵行业精选混合A基金最新净值涨幅达1.51%

  金融界基金08月26日讯 凯石涵行业精选混合型证券投资基金(简称:凯石涵行业精选混合A,代码006362)08月23日净值上涨1.51%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0353元,累计净值为1.2153元。

  凯石涵行业精选混合A基金成立以来收益20.27%,今年以来收益20.08%,近一月收益2.35%,近一年收益--,近三年收益--。

  凯石涵行业精选混合A基金成立以来分红1次,累计分红金额0.13亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理梁福涛,自2018年10月25日管理该基金,任职期内收益20.27%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有工商银行(持仓比例5.82%)、中国国旅(持仓比例5.04%)、五粮液(持仓比例4.98%)、中国平安(持仓比例4.74%)、贵州茅台(持仓比例4.50%)、永辉超市(持仓比例4.21%)、中兴通讯(持仓比例3.99%)、中国太保(持仓比例3.84%)、美的集团(持仓比例3.74%)、东方财富(持仓比例3.12%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年上半年权益市场总体上涨但波动较大。主要指数中,上证综指变化幅度为13.14%,沪深300变化幅度为22.09%,上证50变化幅度为21.53%,中小板指变化幅度为18.15%,创业板指变化幅度为22.46%。各申万一级行业指数中,表现相对较好的五个行业是农林牧渔变化幅度为55.66%,食品饮料变化幅度为51.09%,非银金融变化幅度为34.46%,家用电器变化幅度为32.33%,电子变化幅度为29.45%。表现相对较差的五个行业包括,钢铁变化幅度-4.32%,建筑装饰变化幅度为-2.24%,传媒变化幅度为0.92%,纺织服装为3.08%,汽车为3.97%。经济方面:经济增速稳步可控下行,增长中结构分化,消费、服务贡献比重上升,投资等贡献下行;政策适度兼顾稳增长、注重转型调结构。2018年社会消费品零售数增速下降至8.2%,2019年3月份后略有回升,3月为8.7%、4月为7.2%、5月为8.6%;2018年工业增加值增速进一步下降至5.3%,2019年一季度末短暂反弹后有所回落,4月工业增加值5.4%、5月为5.0%;2018年进、出口增速分别为-3.2%、-4.6%,2019年4月为4%、-2.7%,5月为-8.5%、1.1%。2018年末固定资产投资增速为5.9%,2019年一季度末略有回升,4月为6.1%,5月为5.6%,二季度稳增长基建力度有所下降。二季度稳增长政策减弱、贸易摩擦的影响还在,房地产调控进一步趋严,经济增速继续微降,后续期待前期减税、货币宽松等政策逐步见效,高质量发展优化与创新政策出台。业绩方面:上市公司整体业绩增速小幅回升,绝对水平结构分化。相比于2018年年报,2019年一季报业绩增速均有所回升。根据完全披露的年报、一季报统计,2018年中证沪深300成分公司总体加权净利润同比增速为6.03%,2019年一季报上升为11.67%;2018年中证100成分公司总体加权净利润同比增速为7.35%,2019年一季报上升为13.34%;2018年中证1000成分公司总体加权净利润同比增速为-50.44%,2019年一季报上升为3.35%。数据显示,上市公司整体业绩回升,其中大盘股业绩总体稳健回升;中小盘股业绩增速由-50.44%上升至3.35%,回升幅度巨大,有部分是去年年底商誉减值低基数原因。中小盘股业绩增速大幅回升,但总体水平依然较低。上市公司业绩整体回升,分行业看通讯、休闲服务、非银等回升较多,食品饮料、家电等增长稳健。无风险利率方面:全球预期再度宽松,中国货币松紧适度,二季度末宽松增加,无风险国债利率一季度回升后,二季度中期后再度回落低位波动,10年期国债收益率曾于4月份反弹至3.45%而后6月底回落至3.2%。趋势看,全球宽松预期升温,中国经济总体回落,金融供给侧改革推进,10年期国债收益率有望维持相对低位震荡。风险偏好方面:经济、资金流动性不确定有所消化,但潜在贸易摩擦、经济惯性下滑等风险依然存在,风险偏好依然存在反复可能。中长期看,无风险利率重新回归低位,有利于市场风险偏好回落后得到支撑,同时也使得股债对比中股市估值吸引力得到支持。投资策略:综合以上分析,经济增速稳步可控下行,政策注重高质量发展,适度兼顾稳增长;消费、服务增长回升,总体稳定,投资增速、工业增加值继续回落;上市公司业绩整体有所回升,结构分化,大盘股业绩稳健,中小盘低位回升;无风险利率经历反弹回落较大波动。股市整体上半年呈现反弹震荡,经历一季度快速反弹后,二季度出现震荡回落,其中创业板、中小板等成长性板块二季度回落较多。本基金坚持基金经理特色的稳健可持续的价值成长选股,龙头主题、追求稳健基础上超额收益的策略,坚持注重可持续性的龙头主题选股,仓位稳健适度灵活,配置的龙头公司主要分布在核心资产(消费、服务、金融)和优势科技(部分计算机、电子)领域,结构上基于估值比较适度增加了消费、金融的配置比重,适度降低了科技(计算机、电子)的配置比重,较好的控制了净值波动,获取相对超额收益。

  报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末凯石涵行业精选混合A基金份额净值为1.0313元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为20.11%,同期业绩比较基准收益率为21.33%;截至报告期末凯石涵行业精选混合C基金份额净值为1.0207元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为18.70%,同期业绩比较基准收益率为18.05%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望趋势,短期而言,经济增速继续回落,中美贸易摩擦仍具不确定性,市场风险偏好回升需要一个过程。长一点时间看,中国经济注重高质量发展的转型调结构政策稳步推进,消费增速总体稳定,投资、出口适度压缩,减税等政策有望逐步见效;全球宽松预期升温,中国金融供给侧改革,资本市场发展与改革并重,有利于资本市场中长期健康发展。尽管上半年市场反弹,估值总体依然处在历史中位数偏低位置,其中沪深300PE(TTM)依然低于过往10年平均值;无风险利率总体维持相对低位,股市配置和投资的价值吸引力依然较高;经济调结构,行业集中度提升,结构上具有核心竞争优势的龙头公司的业绩稳定性和可持续性的优势将进一步强化,优势还将进一步演绎扩大到子行业的龙头公司。本基金继续坚持追求稳健基础上超额收益的稳健配置策略,坚持基金经理特色的稳健可持续的价值成长选股、龙头主题,注重选择宏观格局(M)好、核心竞争优势(ROE优选)强、公司增长(G)可持续的好公司。继续看好稳健增长和集中度提升的核心优势资产和景气逆市、政策支持的核心创新科技;以消费、服务、金融为主的核心资产的龙头公司作为重点核心配置,以科技、医药新能源为主的创新科技龙头公司作为增强配置。(点击查看更多基金异动)

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