金融界基金08月28日讯 南方成份精选混合型证券投资基金（简称：南方成份精选A，代码202005）08月27日净值上涨1.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9146元，累计净值为1.8003元。

　　南方成份精选A基金成立以来收益104.62%，今年以来收益32.36%，近一月收益2.32%，近一年收益8.02%，近三年收益16.25%。

　　南方成份精选A基金成立以来分红4次，累计分红金额44.99亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张原，自2015年12月30日管理该基金，任职期内收益16.11%。

　　黄春逢，自2015年12月30日管理该基金，任职期内收益16.11%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例8.43%）、山东黄金（持仓比例5.56%）、新希望（持仓比例5.16%）、兴业银行（持仓比例4.94%）、沃森生物（持仓比例4.59%）、伊利股份（持仓比例4.06%）、中信证券（持仓比例4.05%）、中国平安（持仓比例3.23%）、大华股份（持仓比例3.09%）、建设银行（持仓比例3.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年一季度，国内宏观经济数据在春节复工后开始出现一些积极变化。社融增速开始逐步企稳，信贷结构出现一定改善，3月PMI指数跃升至荣枯线之上，地产销售数据开始局部回暖，工程机械及水泥等经济同步指标均出现不同程度的边际改善。进入二季度，国内宏观经济景气度较一季度出现小幅回落，PMI从3月的50.8%回落至6月的49.4%。由于一季度宏观经济景气度相对较好，二季度社融供给出现了局部的逆周期调节，整体社融增速及新增信贷规模相较一季度有所回落。物价方面由于猪肉和鲜果蔬菜价格出现较大幅度上行，CPI在二季度出现跳升，6月CPI反弹至2.7%但依然在3%的通胀目标以下。考虑到下半年猪价仍有继续上行的可能，而原油价格的变动存在一定不确定性，下半年通胀因素可能会成为资本市场的一个重要影响变量。从市场角度，A股在一季度出现了系统性的估值修复行情，一方面源自2018年压制市场估值的两大因素流动性和风险偏好均出现显著改善，另一方面来自海外和国内的增量资金入市也起到了重要的推动作用。二季度市场风险偏好在中美贸易摩擦出现反复的背景下出现剧烈波动，人民币离岸汇率也出现了快速贬值迹象，风险偏好下行叠加流动性逆周期管理的预期使得市场估值水平再次出现较大幅度的波动。一季度我们保持了积极的权益仓位，在市场反弹过程中取得了较好的效果。二季度考虑到风险偏好及流动性的边际变化，我们在4月调低了权益仓位，随着市场估值快速下行，风险因素已在估值中较充分得到反映，我们在5-6月份又将仓位稳步提升至较为积极的水平。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金A份额净值为0.8642元，报告期内，份额净值增长率为25.07%，同期业绩基准增长率为21.89%；本基金C份额净值为0.8600元，报告期内，份额净值增长率为24.57%，同期业绩基准增长率为21.89%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　我们认为当前A股市场整体估值水平仍处于较低分位。展望三季度，市场整体来看仍是机遇大于风险。海外主要经济体的长端利率均出现持续下行，美联储有望在下半年开启新一轮降息周期，全球流动性的持续宽松无疑为权益市场带来较好的基础。随着国内社融增速的触底回升，宏观经济显著失速的风险正在快速降低。同时，下半年中美贸易摩擦也有望在双方的共同努力下得到缓解。我们继续看好流动性宽松环境下低估值高分红类的权益资产，同时也将重点布局在科技、消费、生物医药、养殖等领域具有核心竞争力的行业龙头。此外，受益于美国真实利率的下行，黄金也将具备一定的投资机会。（点击查看更多基金异动）