金融界基金08月28日讯 泰达宏利首选企业股票型证券投资基金（简称：泰达宏利首选企业股票，代码162208）公布最新净值，上涨1.95%。本基金单位净值为1.3189元，累计净值为2.0389元。

　　泰达宏利首选企业股票型证券投资基金成立于2006-12-01，业绩比较基准为“新华富时中国A200指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。 本基金成立以来收益138.65%，今年以来收益52.72%，近一月收益3.11%，近一年收益29.10%，近三年收益20.83%。近一年，本基金排名同类（52/645），成立以来，本基金排名同类（26/780）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为27.92%，近两年定投该基金的收益为18.04%，近三年定投该基金的收益为18.21%，近五年定投该基金的收益为18.38%。（点此查看定投排行）

　　泰达宏利首选企业股票基金成立以来分红3次，累计分红金额7.78亿元。

　　基金经理为张勋，自2014年11月21日管理该基金，任职期内收益41.12%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例4.98% ）、泸州老窖（持仓比例4.97% ）、中国平安（持仓比例4.30% ）、华夏幸福（持仓比例4.28% ）、唐人神（持仓比例4.18% ）、顺鑫农业（持仓比例3.97% ）、五粮液（持仓比例3.82% ）、正邦科技（持仓比例3.62% ）、中信证券（持仓比例3.52% ）、贵州茅台（持仓比例3.08% ），合计占资金总资产的比例为40.72%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例5.02% ）、东方财富（持仓比例4.63% ）、泸州老窖（持仓比例4.35% ）、正邦科技（持仓比例4.33% ）、中信证券（持仓比例3.73% ）、华夏幸福（持仓比例3.54% ）、顺鑫农业（持仓比例3.33% ）、恒生电子（持仓比例3.17% ）、中国平安（持仓比例3.15% ）、苏宁易购（持仓比例3.02% ），合计占资金总资产的比例为38.27%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，围绕对经济、中美贸易、内部政策等预期的持续变化，A股在震荡中上涨。1季度，国内外形势相比2018年发生较大变化，宏观层面出现三大预期扭转（国内去杠杆预期扭转推动经济表现超预期、中美贸易摩擦缓和改变中长期经济增长预期、全球经济预期下调及美元结束加息周期驱动全球货币宽松），资本市场层面进入新一轮改革创新周期（高层对资本市场定位变化、科创板推进、监管机构换帅、MSCI扩容等），共同驱动了包括A股在内的全球资本市场良好表现；2季度，4月份的政治局会议表态、5月初中美贸易战升级和走弱的宏观数据（进出口、投资、消费均走弱，草根调研数据显示微观经济参与主体总体动量不足），使得市场出现回调，并持续震荡。市场对各种宏观事件预期的波动，导致市场风险偏好急剧扩张和收缩，板块轮动较快，均有不同的表现机会，其中，受外资青睐的资产和景气度上行的资产（食品饮料、家电、农业、非银金融等）表现最为突出。上半年，本基金维持了均衡配置和中长线投资理念，组合构建上严格执行行业景气度、稳定性和成长性的选股框架，继续优选有竞争力的细分行业龙头公司。一方面，组合继续维持对消费品和核心资产配置的底仓配置，并进行了优化；另一方面，增仓景气度提升的券商、农业、自主可控板块。从中长期来看，有核心竞争力的优秀公司才是价值创造的源泉，也是长期超额收益的来源，这一理念在国际资金增加A股配置的大环境下，越来越被大陆投资者所接受。未来看，本基金将进一步完善价值投资理念，拉长投资视角，增加逆向投资思维，为投资人提供持续的回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.1918元；本报告期基金份额净值增长率为38.00%，业绩比较基准收益率为25.49%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，我们维持对经济的中性判断，我们认为在增量放缓，存量经济占主导的模式下，企业分化加剧，选择标的的重要性空前提升，比关注贸易战、国内经济增长等更为重要。原因如下：1）中美贸易谈判进展依然很重要，但中美贸易战的长期性在反复谈判中已经被市场认可，黑天鹅式的交易性冲击将变得有限，不再成为市场核心决定力量；2）国内经济将持续中性，底线思维将使得经济波动变得平缓，因此，短期经济数据的噪音也将变弱；3）管理层将加快推出政策来解决国内问题，包括刺激消费、拉动就业、加快改革开放，制度红利出现的可能性加大，在经济下行和金融风险高位阶段，有利于优质公司进一步提升竞争力。未来1-2个季度的风险点：1）中美关系反复；2）管理层未有有效的对冲国内经济下滑风险。基于上述判断，个人对市场维持中性判断。投资方向上，维持当前景气度持续提升行业（券商、农业、自主控）和核心资产（消费）的配置；增加科技股核心资产配置；从绝对收益的角度，择机逆向增加对周期股龙头的配置。