金融界基金09月03日讯 摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金（简称：大摩主题优选混合，代码233011）09月02日净值上涨1.54%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2460元，累计净值为2.7260元。

　　大摩主题优选混合基金成立以来收益176.62%，今年以来收益37.12%，近一月收益6.75%，近一年收益20.82%，近三年收益20.54%。

　　大摩主题优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.95亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为缪东航，自2017年01月25日管理该基金，任职期内收益21.64%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有浙江美大（持仓比例6.01%）、绝味食品（持仓比例5.77%）、金螳螂（持仓比例5.44%）、山东药玻（持仓比例4.80%）、今世缘（持仓比例4.10%）、隆基股份（持仓比例4.02%）、山东黄金（持仓比例3.78%）、用友网络（持仓比例3.53%）、平安银行（持仓比例3.05%）、中国平安（持仓比例2.91%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2019年上半年，A股总体表现较好，上证指数大幅上涨19%，白酒和保险等板块持续上涨，生猪养殖板块表现亮眼，中小板的表现总体强于主板，主要原因是：虽然宏观经济出现一定下行压力，但白酒的消费表现出一定的韧性；外资对A股的投资比例持续上升，行业龙头股获得估值溢价；受到猪瘟疫情的影响，猪肉价格触底反弹。本基金上半年对组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路：1）精选符合政府政策、科技进步和社会变迁等主题方向的个股；2）政府的光伏补贴政策逐渐落地，光伏产品的出口快速增长，本基金增持了光伏板块；3）带量采购对医药板块的估值压制逐渐消退，居民医疗支出稳步增长，本基金加大了医疗器械板块的配置；4）由于消费升级和品牌意识的提升，本基金增持了食品饮料中的大众消费品板块。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2019年6月30日,本基金份额净值为2.022元，累计份额净值为2.502元，报告期内基金份额净值增长率为23.44%，同期业绩比较基准收益率为21.77%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对于宏观经济，我们保持谨慎乐观。我们注意到2019年以来宏观经济呈现出一定走弱的迹象，出口受到中美贸易战的影响，地方政府的融资仍然受到较大约束，基建反弹乏力，不过后续随着地方政府的专项债资金陆续到位，基建投资预计将逐渐走出低谷。同时，由于乘用车销售低迷，国内消费总体不旺，但居民的消费表现出一定的韧性，在消费升级的推动下，白酒批发价格保持高位。未来由于地产补库存逐渐进入尾声，此前强劲的地产投资存在走弱的可能性。对于证券市场，我们保持相对乐观。虽然宏观经济面临一定的增长压力将影响周期股的走势，但我们认为市场可能存在结构性的机会。科创板已于近期正式挂牌，优质的科创板公司将为市场注入新的活力。目前证券市场的流动性总体上较为宽裕，这有利于优质成长股的估值提升。对于行业走势，我们认为会有所分化。科创板正式挂牌有利于提升市场对科技股的关注度，部分在贸易战中估值受到压制，但基本面仍然保持强劲的科技股有望迎来反弹。消费板块和医药板块的基本面仍然比较稳健，但由于市场对这两个板块相关个股的预期较高，需要密切关注相关公司财报的情况。在宏观经济面临压力的情况下，受到政府政策扶持的新能源板块前景良好。本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。（点击查看更多基金异动）